UBS, China Life asset management venture plan in limbo as talks stall - sources



By Samuel Shen and Selena Li

SHANGHAI/HONG KONG, March 24 (Reuters) - A plan by UBS UBSG.S and China Life Insurance Group to set up an asset management joint venture in China faces uncertainty as talks have stalled due to a corruption investigation at the insurer and curbs set on the scope of the business, two sources said.

China Life's asset management arm and the Swiss bank began negotiations in late 2020 to jointly form a so-called "wealth management company" to manage money for mainly retail investors, Reuters reported in December, citing sources.

The discussions have now stalled, though they have not been formally called off, said the sources, who had knowledge of the matter but declined to be identified as they were not authorised to speak to the media.

The stalling of the talks underscores challenges for western financial firms looking to expand and grab a bigger share of China's 100 trillion yuan ($15.70 trillion) asset management sector, which has opened up for bigger foreign participation.

The talks have cooled as the then Chairman of China Life Insurance Group, Wang Bin, was put under investigation by the country's corruption watchdog in January.

The development has resulted in a review of planned deals initiated under Wang's watch, said the sources.

The joint venture talks faded also because the scope of business for such asset management ventures was overestimated, said the sources.

UBS had originally hoped that the planned venture would be able to sell wealth management products (WMPs) via China Life's army of insurance agents - an idea that was later proven to be misplaced under new rules for selling of such products published last year.

The China Banking and Insurance Regulatory Commission (CBIRC) published rules in 2021 that stipulate only banks and other deposit-taking financial institutions are allowed to distribute WMPs.

UBS declined to comment, while a spokesperson for China Life Insurance Co Ltd 601628.SS , the listed arm of China Life Insurance Group, did not respond to Reuters' request for comment.

"We are still pushing, but the progress is behind our expectations," one of the sources told Reuters, referring to the status of joint venture discussions.

UBS was looking to hold a majority stake in the venture, permitted by China in such partnerships since 2019.

China in 2018 allowed banks and other eligible financial institutions to set up so-called "wealth management companies" - in essence asset management firms - as part of a campaign to squeeze risky shadow banking.

An ensuing push by Beijing to lure foreign investors into the space led to a flurry of deals by global asset managers, including BlackRock, Amundi, Schroders, and Goldman Sachs, to form majority-owned ventures with Chinese lenders. ($1 = 6.3677 Chinese yuan renminbi)
Reporting by Samuel Shen in Shanghai and Selena Li in Hong Kong; Editing by Sumeet Chatterjee and Muralikumar Anantharaman

Felelősségkizáró nyilatkozat: Az XM Group entitásai csak végrehajtási szolgáltatást és online kereskedési platformunkhoz való hozzáférést biztosítanak, ami lehetővé teszi, hogy a felhasználók megtekinthessék és/vagy felhasználhassák a honlapon vagy azon keresztül elérhető tartalmakat, amelyek nem módosíthatók és nem egészíthetők ki. A hozzáférés és felhasználás mindig a következők függvénye: (i) Felhasználási feltételek; (ii) Kockázati figyelmeztetés; valamint (iii) Teljes felelősségkizáró nyilatkozat. Az ilyen tartalmakat ezért csupán általános információként biztosítjuk. Külön felhívjuk figyelmét arra, hogy az online kereskedési platformunkon található tartalmak nem felhívások vagy ajánlatok tranzakciókba történő belépésre a pénzügyi piacokon. A pénzügyi piacokon folytatott kereskedés jelentős kockázattal jár a tőkéjére nézve.

Az online kereskedési platformunkon közzétett anyagok kizárólag oktatási / tájékoztatási célt szolgálnak, és nem tartalmaznak (nem tekinthető úgy, hogy tartalmaznak) pénzügyi, befektetési adóügyi vagy kereskedési tanácsokat vagy ajánlásokat, illetve kereskedési áraink jegyzékét, vagy bármilyen pénzügyi instrumentummal végrehajtott tranzakcióra vonatkozó ajánlatot vagy felhívást, vagy Önnek szóló kéretlen pénzügyi promóciókat.

Az ezen a honlapon szereplő, külső felektől származó, valamint az XM által készített tartalmak, például vélemények, hírek, kutatások, elemzések, árak és egyéb információk vagy külső felek oldalaira utaló hivatkozások „jelenlegi állapotukban”, általános piaci magyarázatként jelennek meg, és nem minősülnek befektetési tanácsnak. Amennyiben bármely tartalom befektetéssel kapcsolatos kutatásként értelmezhető, meg kell értenie és el kell fogadnia, hogy a tartalom nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítására szolgáló jogi követelmények szerint készült, következésképpen a vonatkozó törvények és jogszabályok szerint marketingkommunikációnak minősül. Kérjük, feltétlenül olvassa el és értse meg a fenti információkkal kapcsolatos „nem független befektetéskutatással kalcsolatos tájékoztatónkat” és a kockázati figyelmeztetésünket, amelyek itt érhetők el.

Honlapunkon a legjobb felhasználói élmény biztosítása érdekében sütiket használunk. Tájékozódjon a részletekről, vagy módosítsa süti beállításait.

Kockázati figyelmeztetés: a tőkeáttételes termékekkel folytatott kereskedés jelentős kockázatnak teszi ki befektetett tőkéjét, és nem feltétlenül megfelelő minden befektető számára. Kérjük, olvassa el a kockázati figyelmeztetés erre vonatkozó részleteit.