UBS posts best Q1 profit in 15 years, bolstered by trading growth



By Brenna Hughes Neghaiwi

ZURICH, April 26 (Reuters) - UBS UBSG.S posted its best first-quarter net profit in 15 years on Tuesday with a 17% jump on the back of strong trading, upending expectations for a fall amidst uncertainties over the war in Ukraine.

The $2.14 billion net profit for the March quarter outpaced average expectations for $1.79 billion in a poll of 21 analysts compiled by the Swiss bank.

One of the first two major European banks to report results alongside HSBC HSBA.L , UBS's earnings provided a sharp contrast to the profit declines U.S. peers reported this month.

The results show the world's biggest wealth manager and Switzerland's largest bank is on track to meet enhanced profit goals outlined by Chief Executive Ralph Hamers in February.

They also point to a widening gulf between UBS and smaller cross-town rival Credit Suisse CSGN.S , which is struggling under the weight of a string of scandals. Credit Suisse last week flagged an anticipated first-quarter loss after increasing legal provisions and taking a hit from the fallout of Russia's invasion of Ukraine.

Wall Street banks have come under pressure amid a slump in dealmaking globally, but volatility fuelled by concerns around interest rate hikes and the economic fallout of the Ukraine war have helped trading desks smash expectations.

UBS's investment banking business saw pre-tax profit rise 126% as a surge in global markets trading revenue helped offset a decline in capital markets and advisory revenue, which was hit by slowing dealmaking and IPO activity.

During the prior-year period, investment banking results were hampered by a $774 million loss on the collapse of U.S.-based client Archegos. Excluding that, global markets revenue would have been up 4%, UBS said.

Its shares were seen rising 3.38% according to pre-market indications by bank Julius Baer JBPRE01 .

"UBS posted a good set of results, beating expectations by around 20%, led by strong IB revenues in particular," Jefferies analysts said in a note. "Profitability is above targets, and organic growth momentum continues, driven by Americas (more than offsetting the slowdown in APAC)."

ASIA SLOWDOWN

Major U.S. banks posted double-digit profit drops as the Russian invasion of Ukraine, coupled with soaring inflation and economic uncertainties, ate into investment banking revenues and as they began stockpiling cash to cushion potential loan losses.

At Goldman Sachs GS.N , a 43% drop in profit beat Wall Street expectations, as strong performances in its wealth management and trading businesses partly offset a slump in equity underwriting.

UBS, meanwhile, saw operating income gains across wealth management in the Americas, Switzerland and Europe largely wiped out by a slowdown in activity levels amongst its wealthy and ultra-wealthy clients in Asia.

The division managed to partially offset a fall in transaction-based income through a boost to net interest income, which was helped by rising U.S. interest rates and higher deposit and lending volumes, as well as higher recurring fees through $19.4 billion in fresh client fee-generating inflows.

UBS sounded a cautiously optimistic note in its outlook.

"We expect growth in economic activity to continue, although increased uncertainty may continue to affect client activity levels and asset prices," it said, adding that rising interest rates, particularly U.S. dollar rates, would help net interest income.
Reporting by Brenna Hughes Neghaiwi; Editing by Michael Shields and Muralikumar Anantharaman

Felelősségkizáró nyilatkozat: Az XM Group entitásai csak végrehajtási szolgáltatást és online kereskedési platformunkhoz való hozzáférést biztosítanak, ami lehetővé teszi, hogy a felhasználók megtekinthessék és/vagy felhasználhassák a honlapon vagy azon keresztül elérhető tartalmakat, amelyek nem módosíthatók és nem egészíthetők ki. A hozzáférés és felhasználás mindig a következők függvénye: (i) Felhasználási feltételek; (ii) Kockázati figyelmeztetés; valamint (iii) Teljes felelősségkizáró nyilatkozat. Az ilyen tartalmakat ezért csupán általános információként biztosítjuk. Külön felhívjuk figyelmét arra, hogy az online kereskedési platformunkon található tartalmak nem felhívások vagy ajánlatok tranzakciókba történő belépésre a pénzügyi piacokon. A pénzügyi piacokon folytatott kereskedés jelentős kockázattal jár a tőkéjére nézve.

Az online kereskedési platformunkon közzétett anyagok kizárólag oktatási / tájékoztatási célt szolgálnak, és nem tartalmaznak (nem tekinthető úgy, hogy tartalmaznak) pénzügyi, befektetési adóügyi vagy kereskedési tanácsokat vagy ajánlásokat, illetve kereskedési áraink jegyzékét, vagy bármilyen pénzügyi instrumentummal végrehajtott tranzakcióra vonatkozó ajánlatot vagy felhívást, vagy Önnek szóló kéretlen pénzügyi promóciókat.

Az ezen a honlapon szereplő, külső felektől származó, valamint az XM által készített tartalmak, például vélemények, hírek, kutatások, elemzések, árak és egyéb információk vagy külső felek oldalaira utaló hivatkozások „jelenlegi állapotukban”, általános piaci magyarázatként jelennek meg, és nem minősülnek befektetési tanácsnak. Amennyiben bármely tartalom befektetéssel kapcsolatos kutatásként értelmezhető, meg kell értenie és el kell fogadnia, hogy a tartalom nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítására szolgáló jogi követelmények szerint készült, következésképpen a vonatkozó törvények és jogszabályok szerint marketingkommunikációnak minősül. Kérjük, feltétlenül olvassa el és értse meg a fenti információkkal kapcsolatos „nem független befektetéskutatással kalcsolatos tájékoztatónkat” és a kockázati figyelmeztetésünket, amelyek itt érhetők el.

Honlapunkon a legjobb felhasználói élmény biztosítása érdekében sütiket használunk. Tájékozódjon a részletekről, vagy módosítsa süti beállításait.

Kockázati figyelmeztetés: a tőkeáttételes termékekkel folytatott kereskedés jelentős kockázatnak teszi ki befektetett tőkéjét, és nem feltétlenül megfelelő minden befektető számára. Kérjük, olvassa el a kockázati figyelmeztetés erre vonatkozó részleteit.