U.S. banks sink on concerns about office real estate loans
By Sinéad Carew
May 31 (Reuters) -Shares of U.S. banks, both major and mid-sized, sharply underperformed the broader marketon Wednesday with the S&P 500 Banks Index .SPXBK down2.0% while the benchmark S&P 500's .SPXBK fell0.5% with worries about commercial real estate loans in focus among bank investors.
Investors worried about potential losses among banks from office real estate loans after comments from executives, including Wells Fargo & Co's WFC.N Chief Executive Officer Charlie Scharf and Blackstone President Jonathan Gray at a Sanford C Bernstein investor conference.
Wells Fargo's Scharf said on Wednesday that there will be losses in the office loan space and that the bank was proactively managing its portfolio while he looked to reassure investors that the company is not "overly concentrated" in that space.
Meanwhile, Blackstone's Gray talked about "unprecedented weakness" in older office buildings while noting that this segment currently makes up less than 2% of company's equity portfolio in real estate.
"Vacancy is 20-plus percent, rents are declining, companies now are obviously thinking about their space needs in light of remote work and the economic climate that's ahead. Lenders are reluctant to have exposure to office buildings. Buyers are reluctant. Valuations are going down," Gray said, according to a transcript from the Bernstein conference.
Rick Meckler, partner, Cherry Lane Investments, a family investment office in New Vernon, New Jersey said "continued concern over loans made to the office market," was hurting bank stocks broadly on Wednesday, citing the Wells Fargo comments.
"The implication is that there are those that will suffer even if Wells Fargo is diversified enough," Meckler said.
Citigroup C.N, JPMorgan Chase & Co JPM.N, Morgan Stanley MS.N, Goldman Sachs GS.N down more than 1% whileBank of America BAC.N was down more than 2% and Wells Fargo WFC.N dropped more than 3%.
Regional lenders Citizens Financial CFG.N, Western Alliance Bancorp WAL.N, PacWest Bancorp PACW.O, Comerica CMA.N, KeyCorp KEY.N, PNC Financial Services PNC.N, Fifth Third Bancorp FITB.O and Zions ZION.O were falling more than bigger lenders.
KeyCorp, down5.5%, was the biggest decliner in the S&P bank index, and Zions was next, down 4.9%.
Also on Wednesday, the Federal Deposit Insurance Corporation announced that U.S. banks saw total deposits decline by a record 2.5% in the first quarter of 2023.
Sending the broader market down also was an upcoming vote by lawmakers on a deal to raise the nation's debt ceiling. Also unexpectedlystrong labor market data reinforced bets for more Federal Reserve interest rate hikes .N
Reporting by Sinéad Carew in New York, Mehnaz Yasmin in Bengaluru
Editing by Nick Zieminski
Kapcsolódó eszközök
Legfrissebb hírek
Felelősségkizáró nyilatkozat: Az XM Group entitásai csak végrehajtási szolgáltatást és online kereskedési platformunkhoz való hozzáférést biztosítanak, ami lehetővé teszi, hogy a felhasználók megtekinthessék és/vagy felhasználhassák a honlapon vagy azon keresztül elérhető tartalmakat, amelyek nem módosíthatók és nem egészíthetők ki. A hozzáférés és felhasználás mindig a következők függvénye: (i) Felhasználási feltételek; (ii) Kockázati figyelmeztetés; valamint (iii) Teljes felelősségkizáró nyilatkozat. Az ilyen tartalmakat ezért csupán általános információként biztosítjuk. Külön felhívjuk figyelmét arra, hogy az online kereskedési platformunkon található tartalmak nem felhívások vagy ajánlatok tranzakciókba történő belépésre a pénzügyi piacokon. A pénzügyi piacokon folytatott kereskedés jelentős kockázattal jár a tőkéjére nézve.
Az online kereskedési platformunkon közzétett anyagok kizárólag oktatási / tájékoztatási célt szolgálnak, és nem tartalmaznak (nem tekinthető úgy, hogy tartalmaznak) pénzügyi, befektetési adóügyi vagy kereskedési tanácsokat vagy ajánlásokat, illetve kereskedési áraink jegyzékét, vagy bármilyen pénzügyi instrumentummal végrehajtott tranzakcióra vonatkozó ajánlatot vagy felhívást, vagy Önnek szóló kéretlen pénzügyi promóciókat.
Az ezen a honlapon szereplő, külső felektől származó, valamint az XM által készített tartalmak, például vélemények, hírek, kutatások, elemzések, árak és egyéb információk vagy külső felek oldalaira utaló hivatkozások „jelenlegi állapotukban”, általános piaci magyarázatként jelennek meg, és nem minősülnek befektetési tanácsnak. Amennyiben bármely tartalom befektetéssel kapcsolatos kutatásként értelmezhető, meg kell értenie és el kell fogadnia, hogy a tartalom nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítására szolgáló jogi követelmények szerint készült, következésképpen a vonatkozó törvények és jogszabályok szerint marketingkommunikációnak minősül. Kérjük, feltétlenül olvassa el és értse meg a fenti információkkal kapcsolatos „nem független befektetéskutatással kalcsolatos tájékoztatónkat” és a kockázati figyelmeztetésünket, amelyek itt érhetők el.
