Westpac chairman apologises for share slide, says to start CEO succession planning



(Corrects day in 1st paragraph to Wednesday)

By Paulina Duran

SYDNEY, Dec 15 (Reuters) - Westpac Banking Corp WBC.AX Chairman John McFarlane on Wednesday apologised "unreservedly" to shareholders for a sharp decline in its share price and said the bank would begin making succession plans for its chief executive.

Westpac shares have tumbled some 20% since Nov. 1 when it reported big drops in margins and high expenses. That triggered cuts to earnings forecasts by analysts and forced the lender to offer more attractive terms than planned for a A$3.5 billion share buyback. "Overall, the result was disappointing, leading to a drop in our market value for which I apologise unreservedly on behalf of the board," McFarlane said as shareholders expressed their frustation with the bank's performance at its online annual general meeting.

He noted the bank was planning to reduce costs materially "without jeopardising investment in infrastructure and revenue opportunities."

Westpac's performance has led to speculation in domestic media that Chief Executive Peter King, formerly the bank's CFO before taking the helm in April 2020, might not last much longer in his job.

Responding to a question from a shareholder, McFarlane also said Westpac would begin making CEO succession plans, but added King had only been recently appointed and the planning was "probably a little premature".

"We were going to consider it this calendar year, but we decided it wasn't the time and definitely something will begin next year. It's very important with CEO succession to develop internal successors. And in fact, it's one of the things that we've been doing, and this is a very important responsibility for the board," he said.

Westpac has become the smallest of Australia's Big Four lenders by market value, losing its long-held No.2 ranking, also hit by declines in market share.

"This hurts okay," McFarlane said. "It's not the right position for Westpac. Traditionally with our business mix, we've always expected Westpac to sit around the number two position. And so it is true that in a number of ways the company hasn't been performing."


Reporting by Paulina Duran in Sydney; Editing by Edwina Gibbs

Felelősségkizáró nyilatkozat: Az XM Group entitásai csak végrehajtási szolgáltatást és online kereskedési platformunkhoz való hozzáférést biztosítanak, ami lehetővé teszi, hogy a felhasználók megtekinthessék és/vagy felhasználhassák a honlapon vagy azon keresztül elérhető tartalmakat, amelyek nem módosíthatók és nem egészíthetők ki. A hozzáférés és felhasználás mindig a következők függvénye: (i) Felhasználási feltételek; (ii) Kockázati figyelmeztetés; valamint (iii) Teljes felelősségkizáró nyilatkozat. Az ilyen tartalmakat ezért csupán általános információként biztosítjuk. Külön felhívjuk figyelmét arra, hogy az online kereskedési platformunkon található tartalmak nem felhívások vagy ajánlatok tranzakciókba történő belépésre a pénzügyi piacokon. A pénzügyi piacokon folytatott kereskedés jelentős kockázattal jár a tőkéjére nézve.

Az online kereskedési platformunkon közzétett anyagok kizárólag oktatási / tájékoztatási célt szolgálnak, és nem tartalmaznak (nem tekinthető úgy, hogy tartalmaznak) pénzügyi, befektetési adóügyi vagy kereskedési tanácsokat vagy ajánlásokat, illetve kereskedési áraink jegyzékét, vagy bármilyen pénzügyi instrumentummal végrehajtott tranzakcióra vonatkozó ajánlatot vagy felhívást, vagy Önnek szóló kéretlen pénzügyi promóciókat.

Az ezen a honlapon szereplő, külső felektől származó, valamint az XM által készített tartalmak, például vélemények, hírek, kutatások, elemzések, árak és egyéb információk vagy külső felek oldalaira utaló hivatkozások „jelenlegi állapotukban”, általános piaci magyarázatként jelennek meg, és nem minősülnek befektetési tanácsnak. Amennyiben bármely tartalom befektetéssel kapcsolatos kutatásként értelmezhető, meg kell értenie és el kell fogadnia, hogy a tartalom nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítására szolgáló jogi követelmények szerint készült, következésképpen a vonatkozó törvények és jogszabályok szerint marketingkommunikációnak minősül. Kérjük, feltétlenül olvassa el és értse meg a fenti információkkal kapcsolatos „nem független befektetéskutatással kalcsolatos tájékoztatónkat” és a kockázati figyelmeztetésünket, amelyek itt érhetők el.

Honlapunkon a legjobb felhasználói élmény biztosítása érdekében sütiket használunk. Tájékozódjon a részletekről, vagy módosítsa süti beállításait.

Kockázati figyelmeztetés: a tőkeáttételes termékekkel folytatott kereskedés jelentős kockázatnak teszi ki befektetett tőkéjét, és nem feltétlenül megfelelő minden befektető számára. Kérjük, olvassa el a kockázati figyelmeztetés erre vonatkozó részleteit.