What does a diplomatic row mean for Spain's Algerian energy supplies?



By Isla Binnie

MADRID, June 10 (Reuters) - Algeria suspended a 20-year friendship treaty with Spain this week and moved to limit trade with its northern neighbour, raising more questions about the potential impact on the long-established gas business between the two countries.

The row over Madrid's stance on the disputed territory of Western Sahara comes as North African gas supplies to Europe have grown increasingly important this year in light of Russia's invasion of Ukraine.

While gas continues to flow as normal, any disruption would further rattle stretched energy markets where wholesale prices have soared. Algeria already warned Spain in April it could terminate supplies if Madrid sold on any Algerian gas to other countries.

Here are details of the energy relationships between the two countries.

WHAT HAS ALGERIA DONE?

Algeria's national banking association ordered a stop to payments to and from Spain, which, according to Algerian sources, affects all trade apart from gas supplies.

Algerian President Abdelmadjid Tebboune has previously said he would not break gas supply contracts over the row.

HOW IMPORTANT IS ALGERIA'S GAS TO SPAIN?

Spain imports "virtually all" of its gas requirement, according to the International Energy Agency (IEA).

Algeria supplied a quarter of Spain's gas imports in the January to April period, although that was down from nearly half a year earlier after Algiers stopped using a pipeline that crosses Morocco last October.

Gas flows through the undersea Medgaz pipeline, in which Algeria's state-owned Sonatrach owns 51% and Spanish gas group Naturgy NTGY.MC 49%. It also arrives by boat in the form of liquefied natural gas (LNG).

The United States was Spain's biggest gas supplier in first four months of the year, ahead of Algeria and Nigeria.

Gas-fired combined cycle plants and co-generation produced around 27% of the electricity generated in Spain between January and April, according to data from grid operator Redeia.

WHICH SPANISH FIRMS HAVE RELATIONSHIPS WITH SONATRACH?

Naturgy has long-term supply contracts with Sonatrach. When these were renewed in 2018, they covered 30% of Spain's consumption. The pair agreed to amend the contracts in 2020 after the COVID-19 pandemic destroyed demand globally, but did not disclose the new terms.

Fellow Spanish producer Repsol REP.MC has stakes in four oil and gas projects in Algeria. It operates the Reggane Nord gas fields, which have a full capacity of 8 million cubic metres per day, alongside Sonatrach and Wintershall DEA.

Cepsa, a Spanish refiner controlled by Abu Dhabi's sovereign wealth fund, has developments in three Algerian oil fields and one gas field.

WHAT DOES SPAIN'S GOVERNMENT SAY?

Spanish Energy Minister Teresa Ribera was asked by an interviewer on Onda Cero radio whether she was confident Sonatrach would continue to honour its contracts.

She replied: "The commercial relationships that exist between Sonatrach, which sells gas, and Spanish companies that buy gas are contractual, commercial relationships and I trust that will stay as it is."

"If not, it would be a different, more complex problem to be resolved not through diplomacy but probably through arbitration or the courts. For now, I have the utmost confidence," she added.

Ribera referred to "a complicated process of price revision between the Algerian distributor and Spanish buyers" adding, "nothing makes us think this could collapse unilaterally because of a decision by the Algerian government."

Sonatrach did not respond to Reuters requests for comment.

WHAT DO THE COMPANIES SAY?

Naturgy says it is "working normally with its historical Algerian partner, Sonatrach".

Chief Executive Francisco Reynes told La Vanguardia newspaper last week it had contracted gas supplies with Sonatrach until 2032, with provisions to review prices every three years.

Talks on the latest revision have been underway since November and Reynes said Sonatrach's top executive had already said prices would rise.

"This has nothing to do with the invasion of Ukraine, or with Morocco," he told the newspaper. "Reaching an agreement in the current price scenario is not easy, because the references change every day. "No one doubts that gas is more expensive today than it was three years ago."

Repsol and Cepsa declined to comment on the trade curbs.


Reporting by Isla Binnie; Editing by Kirsten Donovan

Felelősségkizáró nyilatkozat: Az XM Group entitásai csak végrehajtási szolgáltatást és online kereskedési platformunkhoz való hozzáférést biztosítanak, ami lehetővé teszi, hogy a felhasználók megtekinthessék és/vagy felhasználhassák a honlapon vagy azon keresztül elérhető tartalmakat, amelyek nem módosíthatók és nem egészíthetők ki. A hozzáférés és felhasználás mindig a következők függvénye: (i) Felhasználási feltételek; (ii) Kockázati figyelmeztetés; valamint (iii) Teljes felelősségkizáró nyilatkozat. Az ilyen tartalmakat ezért csupán általános információként biztosítjuk. Külön felhívjuk figyelmét arra, hogy az online kereskedési platformunkon található tartalmak nem felhívások vagy ajánlatok tranzakciókba történő belépésre a pénzügyi piacokon. A pénzügyi piacokon folytatott kereskedés jelentős kockázattal jár a tőkéjére nézve.

Az online kereskedési platformunkon közzétett anyagok kizárólag oktatási / tájékoztatási célt szolgálnak, és nem tartalmaznak (nem tekinthető úgy, hogy tartalmaznak) pénzügyi, befektetési adóügyi vagy kereskedési tanácsokat vagy ajánlásokat, illetve kereskedési áraink jegyzékét, vagy bármilyen pénzügyi instrumentummal végrehajtott tranzakcióra vonatkozó ajánlatot vagy felhívást, vagy Önnek szóló kéretlen pénzügyi promóciókat.

Az ezen a honlapon szereplő, külső felektől származó, valamint az XM által készített tartalmak, például vélemények, hírek, kutatások, elemzések, árak és egyéb információk vagy külső felek oldalaira utaló hivatkozások „jelenlegi állapotukban”, általános piaci magyarázatként jelennek meg, és nem minősülnek befektetési tanácsnak. Amennyiben bármely tartalom befektetéssel kapcsolatos kutatásként értelmezhető, meg kell értenie és el kell fogadnia, hogy a tartalom nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítására szolgáló jogi követelmények szerint készült, következésképpen a vonatkozó törvények és jogszabályok szerint marketingkommunikációnak minősül. Kérjük, feltétlenül olvassa el és értse meg a fenti információkkal kapcsolatos „nem független befektetéskutatással kalcsolatos tájékoztatónkat” és a kockázati figyelmeztetésünket, amelyek itt érhetők el.

Honlapunkon a legjobb felhasználói élmény biztosítása érdekében sütiket használunk. Tájékozódjon a részletekről, vagy módosítsa süti beállításait.

Kockázati figyelmeztetés: a tőkeáttételes termékekkel folytatott kereskedés jelentős kockázatnak teszi ki befektetett tőkéjét, és nem feltétlenül megfelelő minden befektető számára. Kérjük, olvassa el a kockázati figyelmeztetés erre vonatkozó részleteit.