Yields fall to six-month lows on banking jitters
Adds quotes, details; updates prices; changes byline, dateline, previous LONDON
By Karen Brettell
NEW YORK, March 24 (Reuters) -U.S. Treasury yields dropped to six-month lows on Friday as concerns about further stress in the banking sector led investors to seek out the safe haven debt.
Banking stocks fell sharply in Europe with heavyweights Deutsche Bank DBKGn.DE and UBS Group UBSG.S pummeled by worries that the worst problems in the sector since the 2008 financial crisis have not yet been contained.
“The concerns in Europe are adding to the overall risk-off tone,” said Ben Jeffery, an interest rate strategist at BMO Capital Markets in New York.
Unease over the impact of higher rates on the beleaguered banking sector is also leading investors to expect more dovish monetary policy going forward.
The Federal Reserve on Wednesday raised interest rates by a quarter of a percentage point, but indicated it was on the verge of pausing further increases in borrowing costs after the recent collapse of two U.S. banks.
“The fact that the Fed was so dovish on Wednesday, which was a result of the volatility we’ve seen in the financial sector ... has definitely been the big reason why we’ve seen this big bull steepening of the curve as the impact of monetary policy tightening starts to show up in the banking sector,” said Jeffery.
Benchmark 10-year note yields US10YT=RR fell as low as 3.285%, the lowest since Sept. 12. Two-year yields US2YT=RR reached 3.555%, the lowest since Sept. 13.
The inversion in the closely watched yield curve between two-year and 10-year notes US2US10=TWEB narrowed to minus 27 basis points.
Fed funds futures traders are now pricing in only an 11% chance that the Fed will hike rates by an additional 25 basis points in May, and an 89% probability it will leave the rate unchanged at 4.75% to 5.0% They also see the Fed cutting rates to 3.71% by December. FEDWATCH
Atlanta Fed President Raphael Bostic on Friday acknowledged banking sector woes made the central bank's rate hike call this week challenging, but he says the institution must continue to work to get inflation lower.
Near-term, analysts expect bank concerns to be the main driver of market moves.
“All we are doing right now, almost literally, is trading bank stocks via Treasuries,” said Jim Vogel, an interest rate strategist at FHN Financial in Memphis, Tennessee.
“If you turn your computer off and turn it back on, it reboots in five minutes. If you unplug the valuation system for an entire sector of the stock market, you don’t plug it back in, it has to reboot over a long period of time, and unfortunately banks have to report their earnings and so everyone is going to hold their breath and buy more Treasuries until we start to see actual results from banks,” Vogel said.
Investors have been on edge since the collapse of U.S. lenders Silicon Valley Bank and Signature Bank in mid-March, which was followed by UBS' emergency purchase of its ailing rival Credit Suisse on Sunday.
U.S. Treasury Secretary Janet Yellen on Thursday sought to reassure jittery investors that American bank deposits were safe and promised policymakers had more firepower to battle any crisis even as bank stocks resumed their slide.
Data on Friday showed that new orders for key U.S.-manufactured capital goods unexpectedly rose in February, but data for the prior month was revised sharply down, suggesting that business spending on equipment could be struggling to rebound in the first quarter.
March 24 Friday 9:13AM New York / 1313 GMT
Price | Current Yield % | Net Change (bps) | |
Three-month bills US3MT=RR | 4.49 | 4.6023 | -0.069 |
Six-month bills US6MT=RR | 4.485 | 4.6632 | -0.108 |
Two-year note US2YT=RR | 101-226/256 | 3.6033 | -0.203 |
Three-year note US3YT=RR | 103-90/256 | 3.4271 | -0.176 |
Five-year note US5YT=RR | 103-78/256 | 3.2679 | -0.149 |
Seven-year note US7YT=RR | 104-88/256 | 3.2932 | -0.130 |
10-year note US10YT=RR | 101-176/256 | 3.2983 | -0.106 |
20-year bond US20YT=RR | 101-200/256 | 3.7469 | -0.067 |
30-year bond US30YT=RR | 99-252/256 | 3.6257 | -0.056 |
DOLLAR SWAP SPREADS | |||
Last (bps) | Net Change (bps) | ||
U.S. 2-year dollar swap spread | 30.75 | 0.50 | |
U.S. 3-year dollar swap spread | 18.00 | 0.00 | |
U.S. 5-year dollar swap spread | 9.25 | -0.25 | |
U.S. 10-year dollar swap spread | -0.50 | -1.00 | |
U.S. 30-year dollar swap spread | -46.00 | -0.50 | |
Reporting by Karen Brettell; Additional reporting by Harry Robertson and Dhara Ranasinghe in London; Editing by Jonathan Oatis
Kapcsolódó eszközök
Legfrissebb hírek
Felelősségkizáró nyilatkozat: Az XM Group entitásai csak végrehajtási szolgáltatást és online kereskedési platformunkhoz való hozzáférést biztosítanak, ami lehetővé teszi, hogy a felhasználók megtekinthessék és/vagy felhasználhassák a honlapon vagy azon keresztül elérhető tartalmakat, amelyek nem módosíthatók és nem egészíthetők ki. A hozzáférés és felhasználás mindig a következők függvénye: (i) Felhasználási feltételek; (ii) Kockázati figyelmeztetés; valamint (iii) Teljes felelősségkizáró nyilatkozat. Az ilyen tartalmakat ezért csupán általános információként biztosítjuk. Külön felhívjuk figyelmét arra, hogy az online kereskedési platformunkon található tartalmak nem felhívások vagy ajánlatok tranzakciókba történő belépésre a pénzügyi piacokon. A pénzügyi piacokon folytatott kereskedés jelentős kockázattal jár a tőkéjére nézve.
Az online kereskedési platformunkon közzétett anyagok kizárólag oktatási / tájékoztatási célt szolgálnak, és nem tartalmaznak (nem tekinthető úgy, hogy tartalmaznak) pénzügyi, befektetési adóügyi vagy kereskedési tanácsokat vagy ajánlásokat, illetve kereskedési áraink jegyzékét, vagy bármilyen pénzügyi instrumentummal végrehajtott tranzakcióra vonatkozó ajánlatot vagy felhívást, vagy Önnek szóló kéretlen pénzügyi promóciókat.
Az ezen a honlapon szereplő, külső felektől származó, valamint az XM által készített tartalmak, például vélemények, hírek, kutatások, elemzések, árak és egyéb információk vagy külső felek oldalaira utaló hivatkozások „jelenlegi állapotukban”, általános piaci magyarázatként jelennek meg, és nem minősülnek befektetési tanácsnak. Amennyiben bármely tartalom befektetéssel kapcsolatos kutatásként értelmezhető, meg kell értenie és el kell fogadnia, hogy a tartalom nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítására szolgáló jogi követelmények szerint készült, következésképpen a vonatkozó törvények és jogszabályok szerint marketingkommunikációnak minősül. Kérjük, feltétlenül olvassa el és értse meg a fenti információkkal kapcsolatos „nem független befektetéskutatással kalcsolatos tájékoztatónkat” és a kockázati figyelmeztetésünket, amelyek itt érhetők el.
