Yuan snaps 3-day losing streak on surprise China factory growth, hopes for Fed pause



<html xmlns="http://www.w3.org/1999/xhtml"><head><title>Yuan snaps 3-day losing streak on surprise China factory growth, hopes for Fed pause</title></head><body>

By Georgina Lee

HONG KONG, June 1 (Reuters) -China's yuan firmed against the dollar on Thursday, recouping some ground after three straight days of losses that dragged it to six-month lows.

Sentiment was boosted by a private business survey which showed Chinese factory activity unexpectedly swung back to growth in May, and by hints from U.S. Federal Reserve officials that it may pause interest rate hikes this month while policymakers await more data.

The Caixin/S&P Global manufacturing purchasing managers' index (PMI) rose to 50.9 in May from 49.5 in April, above the 50-point index mark that separates growth from contraction, beating expectations.

This contrasted with official factory activity data on Wednesday which showed a bigger than expected decline on weakening demand, the main reason leading to the yuan's decline in the earlier session.

Still the yuan's gains could be short-lived, as investors will likely need to see more monetary and fiscal support before they change their view that China's post-pandemic recovery is losing steam. The yuan skidded about 2.6% in May, ending the month at its weakest close since Nov. 30.

"Investors seems to have given up hopes on China's growth acceleration. The recent raft of data has not given them a strong conviction on a recovery," said Kiyong Seong, lead Asia macro strategist for Societe Generale.

Spot yuan CNY=CFXS opened at 7.1060 per dollar and was changing hands at 7.0974 at midday, 116 pips or 0.2% stronger than the previous late session close and 0.01% weaker than the midpoint.

The People's Bank of China set the midpoint rate CNY=PBOC at 7.0965 per U.S. dollar prior to market open, weaker than the previous fix 7.0821. The spot rate is allowed to trade in a range 2% above or below the official fixing on any given day.

The global dollar index .DXY fell to 104.227 from the previous close of 104.326.

Federal Reserve officials on Wednesday pointed towards a rate hike "skip"in June, although governor and vice chair nominee Philip Jefferson said any decision to hold rates steady should not be viewed as the end of its tightening cycle.

Following their comments, Fed funds futures have factored in a 70% chance the Fed will keep rates unchanged next month, up sharply from a 30% probability earlier. The wide interest rate gap between China and the U.S. has been the key factor weighing on the yuan in recent months.

As Chinese equities have slipped to their lowest since November, the decline in equity inflows means that the yuan softness could persist until there are signs of improvement in both investment and consumption, said DBS in a research note on Thursday.

The offshore yuan CNH=D3 was trading 0.19% weaker than the onshore spot at 7.1111 per dollar.

The one-year forward value for the offshore yuan CNH1YOR= traded at 6.9106 per dollar, indicating a roughly 2.90% appreciation within 12 months.



The yuan market at 3:46AM GMT:


ONSHORE SPOT:

Item

Current

Previous

Change

PBOC midpoint CNY=SAEC

7.0965

7.0821

-0.20%

Spot yuan CNY=CFXS

7.0974

7.109

0.16%

Divergence from midpoint*

0.01%

Spot change YTD



-2.78%

Spot change since 2005 revaluation


16.61%


Key indexes:

Item

Current

Previous

Change





Dollar index

104.227

104.326

-0.1




*Divergence of the dollar/yuan exchange rate. Negative number indicates that spot yuan is trading stronger than the midpoint. The People's Bank of China (PBOC) allows the exchange rate to rise or fall 2% from official midpoint rate it sets each morning.


OFFSHORE CNH MARKET

Instrument

Current

Difference from onshore

Offshore spot yuan CNH= *

7.1111

-0.19%

Offshore non-deliverable forwards CNY1YNDFOR= **

6.906

2.76%


*Premium for offshore spot over onshore CNY=CFXS

**Figure reflects difference from PBOC's official midpoint, since non-deliverable forwards are settled against the midpoint. CNY=SAEC.





Reporting by Georgina Lee; Editing by Kim Coghill

</body></html>

Felelősségkizáró nyilatkozat: Az XM Group entitásai csak végrehajtási szolgáltatást és online kereskedési platformunkhoz való hozzáférést biztosítanak, ami lehetővé teszi, hogy a felhasználók megtekinthessék és/vagy felhasználhassák a honlapon vagy azon keresztül elérhető tartalmakat, amelyek nem módosíthatók és nem egészíthetők ki. A hozzáférés és felhasználás mindig a következők függvénye: (i) Felhasználási feltételek; (ii) Kockázati figyelmeztetés; valamint (iii) Teljes felelősségkizáró nyilatkozat. Az ilyen tartalmakat ezért csupán általános információként biztosítjuk. Külön felhívjuk figyelmét arra, hogy az online kereskedési platformunkon található tartalmak nem felhívások vagy ajánlatok tranzakciókba történő belépésre a pénzügyi piacokon. A pénzügyi piacokon folytatott kereskedés jelentős kockázattal jár a tőkéjére nézve.

Az online kereskedési platformunkon közzétett anyagok kizárólag oktatási / tájékoztatási célt szolgálnak, és nem tartalmaznak (nem tekinthető úgy, hogy tartalmaznak) pénzügyi, befektetési adóügyi vagy kereskedési tanácsokat vagy ajánlásokat, illetve kereskedési áraink jegyzékét, vagy bármilyen pénzügyi instrumentummal végrehajtott tranzakcióra vonatkozó ajánlatot vagy felhívást, vagy Önnek szóló kéretlen pénzügyi promóciókat.

Az ezen a honlapon szereplő, külső felektől származó, valamint az XM által készített tartalmak, például vélemények, hírek, kutatások, elemzések, árak és egyéb információk vagy külső felek oldalaira utaló hivatkozások „jelenlegi állapotukban”, általános piaci magyarázatként jelennek meg, és nem minősülnek befektetési tanácsnak. Amennyiben bármely tartalom befektetéssel kapcsolatos kutatásként értelmezhető, meg kell értenie és el kell fogadnia, hogy a tartalom nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítására szolgáló jogi követelmények szerint készült, következésképpen a vonatkozó törvények és jogszabályok szerint marketingkommunikációnak minősül. Kérjük, feltétlenül olvassa el és értse meg a fenti információkkal kapcsolatos „nem független befektetéskutatással kalcsolatos tájékoztatónkat” és a kockázati figyelmeztetésünket, amelyek itt érhetők el.

Honlapunkon a legjobb felhasználói élmény biztosítása érdekében sütiket használunk. Tájékozódjon a részletekről, vagy módosítsa süti beállításait.

Kockázati figyelmeztetés: A CFD összetett eszköz, és a tőkeáttétel miatt a hirtelen veszteség jelentős kockázatával jár. Ennél a szolgáltatónál a lakossági befektetői számlák 75.33%-án veszteség keletkezik a CFD-kereskedés során. Fontolja meg, hogy érti-e a CFD-k működését és hogy megengedheti-e magának a veszteség magas kockázatát. Kérjük, olvassa el a kockázati figyelmeztetés erre vonatkozó részleteit.