Technical Analysis – WTI futures’ climb remains intact despite minor retreat



WTI oil futures have regained buoyancy above the 50-period simple moving average (SMA) and the lower Bollinger band, which are acting as upside defences in the commodity’s ascent from the 66.12 trough. The bullish 50- and 100-period SMAs are defending the three-week uptrend.

The short-term oscillators are suggesting that upside momentum is picking up. The MACD, in the positive region, is trying to overstep its red trigger line, while the RSI is improving in the bullish section. The positively charged stochastic oscillator is promoting additional upward price action as its %K line is flirting with the 80 overbought level.

If buyers stay in control, they may encounter upside limitations from the 80.37-80.92 resistance band. Should the uptrend resume, the black liquid could target the 82.84-83.28 resistance belt that extends back to October 2021. A move higher from here brings to the table the highs of October 2021 at 84.85 and 85.39 respectively, with the latter being the 7-year high.

In the negative scenario, a price push beneath the mid-Bollinger band at 79.30 could drive the commodity toward the lower Bollinger band at 78.04 and the adjacent 50-period SMA at 77.71. Another leg down may then confront a support zone from the 77.06 level until the 76.50 barrier, the former being the 23.6% Fibonacci retracement of the up leg from 66.12 until 80.45. Should selling interest intensify, the price could aim for the 100-period SMA at 75.22 and the 38.2% Fibo at 74.97 before challenging the January 3 trough of 74.26.

Summarizing, WTI oil futures are sustaining their bullish tone above the SMAs and the 76.50-77.06 support zone. That said, a drop below the 74.26 trough could strengthen negative tendencies in the commodity.

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