Bitcoin erases post-FOMC drop; correlation with stocks breaks – Cryptocurrency News



On Wednesday, Bitcoin and most altcoins plummeted but did not approach their 2022 lows, after the Fed proceeded with the widely expected third consecutive 75 basis points rate hike and signaled a more aggressive tightening path. Surprisingly, cryptocurrencies quickly bounced back and have already wiped off their losses as both Bitcoin and Ethereum snapped their four-day losing strike despite the sustained sell-off in major US equity indices. Was this a temporary divergence or is cryptocurrencies’ correlation with equities fading?

Macro conditions to deteriorate

At the September FOMC meeting, the Fed reiterated its willingness to continue hiking interest rates and keep them elevated for as long as it takes until inflation gets under control. This development spells double trouble for digital coins as on the one hand they are a non-yielding asset class, while investors are also likely to curtail their exposure to risky assets as tight financial conditions are expected to stick around for longer. Moreover, we shouldn’t forget that cryptos thrived in a period with exactly the opposite characteristics, those of excess liquidity and low interest rates in global markets.

In addition, Jerome Powell acknowledged that the possibilities of a soft landing are diminishing as the Fed’s top priority remains to restore price stability, hinting that a recession could not be ruled out. This scenario of course could have a catastrophic impact on risky assets such as cryptos.

Stocks vs Cryptos

Even though the correlation between Bitcoin and equity markets is currently at record high levels, the broader crypto space not only outperformed but moved massively against the stock indices on Thursday. However, it is too early to call for a correlation break as the crypto markets' immature nature is often responsible for some wild swings.

Firstly, significant events, such as the FOMC meeting, often cause overreactions to crypto markets,  due to the relative inexperience and lack of expertise of their participants. Therefore, these spikes tend to retrace faster than the moderate reactions in equity space. Furthermore, cryptocurrencies are currently trading closer to their 2022 lows than equities are, thus any declines are facing solid support at ‘buy the dip levels’, whereas the downside potential for stocks is actually greater.

Systemic woes re-emerge

In 2022, the crypto market crash has been continuously exposing flaws and failures in several cryptocurrency projects and business models, delivering significant blows to the trustworthiness of the broader crypto space. Although these phenomena had wound down lately, new scandals emerged in the blockchain world.

The founder of the Luna-Terra ‘stablecoins’ has an arrest warrant on his name by the South Korean authorities over allegations of breaking several capital markets laws. In addition, last Tuesday, the crypto brokerage firm Wintermute reported that hackers stole digital assets worth around $160 million, without affecting the firms’ solvency though.

Technical levels to watch

Taking a technical look, despite its latest drop, Bitcoin is currently trading around the pre-FOMC levels.

Broader weakness could send the price to test its recent low of 18,150, a violation of which might turn the spotlight to the 2022 low of 17,588.

On the flipside, bullish actions may encounter initial resistance at 20,400 before the recent peak of 22,775 comes under examination.

면책조항: XM Group 회사는 체결 전용 서비스와 온라인 거래 플랫폼에 대한 접근을 제공하여, 개인이 웹사이트에서 또는 웹사이트를 통해 이용 가능한 콘텐츠를 보거나 사용할 수 있도록 허용합니다. 이에 대해 변경하거나 확장할 의도는 없습니다. 이러한 접근 및 사용에는 다음 사항이 항상 적용됩니다: (i) 이용 약관, (ii) 위험 경고, (iii) 완전 면책조항. 따라서, 이러한 콘텐츠는 일반적인 정보에 불과합니다. 특히, 온라인 거래 플랫폼의 콘텐츠는 금융 시장에서의 거래에 대한 권유나 제안이 아닙니다. 금융 시장에서의 거래는 자본에 상당한 위험을 수반합니다.

온라인 거래 플랫폼에 공개된 모든 자료는 교육/정보 목적으로만 제공되며, 금융, 투자세 또는 거래 조언 및 권고, 거래 가격 기록, 금융 상품 또는 원치 않는 금융 프로모션의 거래 제안 또는 권유를 포함하지 않으며, 포함해서도 안됩니다.

이 웹사이트에 포함된 모든 의견, 뉴스, 리서치, 분석, 가격, 기타 정보 또는 제3자 사이트에 대한 링크와 같이 XM이 준비하는 콘텐츠 뿐만 아니라, 제3자 콘텐츠는 일반 시장 논평으로서 "현재" 기준으로 제공되며, 투자 조언으로 여겨지지 않습니다. 모든 콘텐츠가 투자 리서치로 해석되는 경우, 투자 리서치의 독립성을 촉진하기 위해 고안된 법적 요건에 따라 콘텐츠가 의도되지 않았으며, 준비되지 않았다는 점을 인지하고 동의해야 합니다. 따라서, 관련 법률 및 규정에 따른 마케팅 커뮤니케이션이라고 간주됩니다. 여기에서 접근할 수 있는 앞서 언급한 정보에 대한 비독립 투자 리서치 및 위험 경고 알림을 읽고, 이해하시기 바랍니다.

우리는 웹사이트에서 최고의 경험을 전해드리기 위해 쿠키를 사용하고 있습니다. 자세히 읽거나 쿠키 설정을 변경하세요.

리스크 경고: 고객님의 자본이 위험에 노출 될 수 있습니다. 레버리지 상품은 모든 분들에게 적합하지 않을수 있습니다. 당사의 리스크 공시를 참고하시기 바랍니다.