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Barclays model points to month-end dollar selling



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STOXX 600 up 0.4%

Autos lead gainers

Britvic rallies

Wall St futures steady

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BARCLAYS MODEL POINTS TO MONTH-END DOLLAR SELLING

The dollar index =USD, which measures the currency against six major peers, is up almost 1% in June and close to an eight-week high. But Barclays rebalancing model is signalling some possible dollar selling by the end of the month.

"Our proprietary month-end rebalancing model indicates a strong dollar-selling signal by month-end against most majors," Barclays FX strategists say in a note.

The model measures foreign versus U.S. equity and bond performance to provide an indication of month-end rebalancing FX demand from portfolio managers who want to maintain currency hedges.

"The model's selling signals at both month-end and quarter-end are driven mainly by a continued rally in US equity markets, at a time when ex-US assets are either stagnating or experiencing losses amid heightened uncertainty," Barclays says.

U.S. equities have jumped to record highs in June, while political uncertainty in France has weighed on European shares. Japanese equities, which had been the market darling in the first quarter, have also fallen in Q2.

"As the US equity market still dominated hedging flows because of its large market cap, regions that experienced most of the outflows in equities should see higher rebalancing demand, specifically in Europe and Japan," Barclays says.


(Samuel Indyk)

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