BNP Paribas Q2 profits buoyed by investment banking

By Julien Ponthus

PARIS, July 29 (Reuters) - French bank BNP Paribas BNPP.PA reported better-than-expected profit in the second quarter after bad loan provisions dipped and its investment banking division thrived amid torrid financial markets.

France's biggest-listed lender said on Friday its net income rose 9.1% to 3.18 billion euros ($3.25 billion) year-on-year while an informal consensus circulating among analysts saw net income at only about 2.70 billion euros.

Across the group, revenue rose 8.5% to 12.78 billion euros and faster than operating expenses, which were up 7.6% at 7.72 billion euros.

The cost of risk - the money set aside for failing loans - stood at 789 million euros, about 100 million below average expectations, while the bank stressed its "prudent risk management" in a statement.

Activity grew across business lines, with the unit home to retail banking up 11.1% while investment banking also shone with a 10.6% rise.

With financial markets experiencing one of the worst first six months in living memory, demand for financial instruments grew strongly, the bank said.

Demand was "driven in particular by reallocation and hedging needs in rates, forex, emerging markets and commodity derivatives products", it said, adding it enjoyed a "good level of activity overall on equity markets, particularly in derivatives".

BNP's revenue in fixed-income, currency and commodities trading rose by 14.8% in the second quarter, while equity trading revenue gained 16.1%.

The French bank's push to increase market share in that business came under the spotlight last week after the global head of prime services, Ashley Wilson, resigned after having joined the French bank from Deutsche Bank DBKGn.DE just a year ago.

BNP Paribas struck a deal with Deutsche in 2019 to incorporate its prime brokerage business, which primarily serves hedge funds.

Shares of the French bank have underperformed European banks so far in 2022, down about 26.5% compared with a 22% drop for the sector's index .SX7E .

European banks this week offered some positive surprises on profits, but investors are watching for signs that a weaker economy, surging inflation and the war in Ukraine could hit their outlook.

Deutsche Bank beat expectations with a 51% rise in second-quarter profit as investment banking revenues rose, while UBS' UBSG.S quarterly profit missed forecasts as turmoil in financial markets hurt its wealth management businesses.

($1 = 0.9790 euros)

BNPParibas Link

Reporting by Julien Ponthus and Matthieu Protard; Editing by
Sudip Kar-Gupta, Sherry Jacob-Phillips and Tomasz Janowski

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