Elliott-backed Gardant clinches bad loan venture with Italy's BPER



*

Last major bank to cede control of bad loan unit

*

Gardant teamed up with state-owned rival AMCO

*

DK-backed Prelios, Softbank-backed doValue also bid

By Valentina Za

MILAN, Nov 28 (Reuters) -

Italy’s BPER Banca EMII.MI on Monday said it had agreed a partnership with loan manager Gardant, which will team up with state-owned peer AMCO to help the bank offload up to 2.5 billion euros ($2.6 billion) in bad debts.

BPER was the only major Italian bank to still have full control of its debt recovery operations, which comprise staff dedicated to recouping problem loans and the technology they use.

The accord values the business at 150 million euros. Gardant, controlled by U.S. investment fund Elliott Management Corporation will acquire 70% of the unit, with BPER retaining 30%.

The Gardant-AMCO duo trumped rival bids by Sweden's Intrum INTRUM.ST , Davidson Kempner-owned Prelios and Softbank-backed 9984.T doValue DOVA.MI .

Reuters in May was first to report that Gardant had teamed up with AMCO in the hard fought deal for BPER's division.

Banks normally offload the recovery units at a profit which they use to offset the hit from simultaneous bad loan disposals.

BPER is shedding up to 2.5 billion euros in bad debts as part of the Gardant-AMCO deal.

It said the disposals would have no significant impact on its financial accounts and would cut problem debts to as low as 2.5% of total loans, from 4.2% in September.

By the end of the year, BPER will sell a first 1.5 billion euro bad loan portfolio to AMCO, which is able to bid higher than privately-owned rivals in tenders thanks to lower funding costs.

Under a 10-year management accord, the new Gardant-controlled joint venture will handle part of BPER's existing bad loans, including some of those which it is selling.

It will also get 90% of all new defaulted loans and 50% of new 'unlikely-to-pay' loans - which are not yet in default.

Gardant had struck a similar deal with Banco BPM BAMI.MI four years ago.

"Our partnership with Banco BPM has been a great success," Gardant CEO Mirko Briozzo said.

"This deal brings our assets under management (AUM) to around 42 billion euros, turning us into a leading industry player in terms of volumes and collections," he added.

Gardant had 19.9 billion euros in AUM at the end of 2021, according to a report by consultancy PwC, compared with market leader doValue's 75.9 billion euros.

Briozzo said a task force would work in the next few months to get the partnership off the ground and ensure it can soon run at full steam.

Italy became Europe's biggest market for soured bank loans after its lenders shed almost 200 billion euros in bad debts since a 2015 peak.

KPMG worked with BPER on the deal. Rothschild & Co was Gardant's financial adviser. ($1 = 0.9538 euros)
Reporting by Valentina Za and Andrea Mandala; Editing by Agnieszka Flak, Philippa Fletcher and Conor Humphries

면책조항: XM Group 회사는 체결 전용 서비스와 온라인 거래 플랫폼에 대한 접근을 제공하여, 개인이 웹사이트에서 또는 웹사이트를 통해 이용 가능한 콘텐츠를 보거나 사용할 수 있도록 허용합니다. 이에 대해 변경하거나 확장할 의도는 없습니다. 이러한 접근 및 사용에는 다음 사항이 항상 적용됩니다: (i) 이용 약관, (ii) 위험 경고, (iii) 완전 면책조항. 따라서, 이러한 콘텐츠는 일반적인 정보에 불과합니다. 특히, 온라인 거래 플랫폼의 콘텐츠는 금융 시장에서의 거래에 대한 권유나 제안이 아닙니다. 금융 시장에서의 거래는 자본에 상당한 위험을 수반합니다.

온라인 거래 플랫폼에 공개된 모든 자료는 교육/정보 목적으로만 제공되며, 금융, 투자세 또는 거래 조언 및 권고, 거래 가격 기록, 금융 상품 또는 원치 않는 금융 프로모션의 거래 제안 또는 권유를 포함하지 않으며, 포함해서도 안됩니다.

이 웹사이트에 포함된 모든 의견, 뉴스, 리서치, 분석, 가격, 기타 정보 또는 제3자 사이트에 대한 링크와 같이 XM이 준비하는 콘텐츠 뿐만 아니라, 제3자 콘텐츠는 일반 시장 논평으로서 "현재" 기준으로 제공되며, 투자 조언으로 여겨지지 않습니다. 모든 콘텐츠가 투자 리서치로 해석되는 경우, 투자 리서치의 독립성을 촉진하기 위해 고안된 법적 요건에 따라 콘텐츠가 의도되지 않았으며, 준비되지 않았다는 점을 인지하고 동의해야 합니다. 따라서, 관련 법률 및 규정에 따른 마케팅 커뮤니케이션이라고 간주됩니다. 여기에서 접근할 수 있는 앞서 언급한 정보에 대한 비독립 투자 리서치 및 위험 경고 알림을 읽고, 이해하시기 바랍니다.

우리는 웹사이트에서 최고의 경험을 전해드리기 위해 쿠키를 사용하고 있습니다. 자세히 읽거나 쿠키 설정을 변경하세요.

리스크 경고: 고객님의 자본이 위험에 노출 될 수 있습니다. 레버리지 상품은 모든 분들에게 적합하지 않을수 있습니다. 당사의 리스크 공시를 참고하시기 바랍니다.