Indian rupee's low volatility makes it an optimal carry candidate - analysts



<html xmlns="http://www.w3.org/1999/xhtml"><head><title>Indian rupee's low volatility makes it an optimal carry candidate - analysts</title></head><body>

By Nimesh Vora

MUMBAI, June 1 (Reuters) -The Indian rupee's low realized and implied volatility, thanks largely to the Reserve Bank of India's regular intervention, makes it attractive for carry trades, according to analysts.

The rupee's six-month at-the-money implied volatility INR6MO=IN is down to 4.5%, the lowest since 2008. The one-year has dropped to near 5.1%, matching its multi-year lows.

"RBI's two-way intervention.. makes rupee different from other Asian currencies. While other Asian central banks do intervene, they do not keep the currency in this narrow a range," Singapore-based Khoon Goh, head of Asia research at ANZ, said.

This "most certainly" makes the rupee a preferred choice when it comes to carry trade, especially with the downside on the rupee capped by the RBI at the 83 level, Goh added.

A currency's volatility (vols) is an important consideration when putting on a carry trade. In a carry trade, investors look to profit off the interest rate differentials between two currencies.

The rupee's six-month implied volatility of 4.5% is among the lowest among major Asian currencies. The six-month expected volatility of the offshore Chinese yuan is 5.8%, while that of the Korean won is above 9%. For the Indonesian rupiah and the Thai baht, it is at around 7.5% and 8%,respectively.

The Indian central bank is primarily responsible for implied vols plunging to levels not seen in more than a decade.

The RBI has regularly intervened on both sides to keep the rupee in a narrow range against the dollar, preventing spillover of episodes of uncertainty in the global market.

The 30-day realized volatility on the USD/INR pair has dropped to 2.5%.

The underlying volatility of the currency pair significantly impacts the eventual payoff on the carry trade. This is where the rupee has an advantage.

"The carry-to-vol ratio of the INR is amongst the best in EM (emerging markets)," Goldman Sachs said in a note.

Further, it pointed out that India's improved balance-of-payment outlook is another positive for the rupee.

"Although the RBI is likely to cap INR appreciation, in our view, the improved BOP outlook is supportive of the INR, making it one of the 'good carry' markets," Goldman Sachs added.



Reporting by Nimesh Vora; editing by Eileen Soreng

</body></html>

면책조항: XM Group 회사는 체결 전용 서비스와 온라인 거래 플랫폼에 대한 접근을 제공하여, 개인이 웹사이트에서 또는 웹사이트를 통해 이용 가능한 콘텐츠를 보거나 사용할 수 있도록 허용합니다. 이에 대해 변경하거나 확장할 의도는 없습니다. 이러한 접근 및 사용에는 다음 사항이 항상 적용됩니다: (i) 이용 약관, (ii) 위험 경고, (iii) 완전 면책조항. 따라서, 이러한 콘텐츠는 일반적인 정보에 불과합니다. 특히, 온라인 거래 플랫폼의 콘텐츠는 금융 시장에서의 거래에 대한 권유나 제안이 아닙니다. 금융 시장에서의 거래는 자본에 상당한 위험을 수반합니다.

온라인 거래 플랫폼에 공개된 모든 자료는 교육/정보 목적으로만 제공되며, 금융, 투자세 또는 거래 조언 및 권고, 거래 가격 기록, 금융 상품 또는 원치 않는 금융 프로모션의 거래 제안 또는 권유를 포함하지 않으며, 포함해서도 안됩니다.

이 웹사이트에 포함된 모든 의견, 뉴스, 리서치, 분석, 가격, 기타 정보 또는 제3자 사이트에 대한 링크와 같이 XM이 준비하는 콘텐츠 뿐만 아니라, 제3자 콘텐츠는 일반 시장 논평으로서 "현재" 기준으로 제공되며, 투자 조언으로 여겨지지 않습니다. 모든 콘텐츠가 투자 리서치로 해석되는 경우, 투자 리서치의 독립성을 촉진하기 위해 고안된 법적 요건에 따라 콘텐츠가 의도되지 않았으며, 준비되지 않았다는 점을 인지하고 동의해야 합니다. 따라서, 관련 법률 및 규정에 따른 마케팅 커뮤니케이션이라고 간주됩니다. 여기에서 접근할 수 있는 앞서 언급한 정보에 대한 비독립 투자 리서치 및 위험 경고 알림을 읽고, 이해하시기 바랍니다.

우리는 웹사이트에서 최고의 경험을 전해드리기 위해 쿠키를 사용하고 있습니다. 자세히 읽거나 쿠키 설정을 변경하세요.

리스크 경고: 고객님의 자본이 위험에 노출 될 수 있습니다. 레버리지 상품은 모든 분들에게 적합하지 않을수 있습니다. 당사의 리스크 공시를 참고하시기 바랍니다.