LME nickel buyers worried about stones don't want to take delivery
By Pratima Desai
LONDON, March 23 (Reuters) -Buyers of nickel on the London Metal Exchange nervous about receiving material that does not meet specification are rolling their positions forward by selling nearby contracts and buying longer-dated ones, traders said.
The LME said last Friday it had cancelled nine warrants or 54 tonnes of nickel which had failed to meet the specification of its nickel contract. Warrants are title documents conferring ownership of metals stored in LME registered warehouses.
Worries about more non-conforming nickel in the LME system escalated after some nickel delivered by LME approved warehouse firm Access World to Trafigura and Stratton Metals turned out to be stone, according to sources with knowledge of the matter.
Sources say the incidents will further damage confidence in nickel trade, both globally and in the LME system, after a trading fiasco last year.
"No one wants to pick up stones," one trader said.
Nervousness about taking delivery of nickel on the LME can be seen in the steep discounts for nearby contracts against those with a longer maturity.
The discount or contango for the LME's cash against the three-month nickel CMNI0-3 contract, last at $362 a tonne, is the highest since December 2007.
The discount for buying nickel tomorrow and selling it the day after MNIT-0=LX -- known as tom-next -- jumped to $50 a tonne from $5 a tonne at the close on Wednesday.
The tom-next contango is the largest since March 7 last year, one day before the LME suspended nickel trading due to prices climbing above $100,000 a tonne in disorderly trade.
"The LME has no reason to believe that any other LME-approved facility is affected by the irregularities found in nine nickel warrants last week at one LME-licensed warehouse and we are confident that this is an isolated incident," the LME said in response to a request for comment.
"We are continuing to work with warehouse operators to complete a thorough check of LME-warranted bagged nickel – the majority of warrants have now been checked, with no further irregularities found, and we will communicate with the market via notice to confirm completion shortly."
The LME last week said it would postpone the resumption of nickel trading during Asian hours by a week to March 27 after saying it had found problems with stored nickel.
Column: The return of the London Metal Exchange's nickel cursenL8N35T25B
Reporting by Pratima Desai; editing by Kirsten Donovan
면책조항: XM Group 회사는 체결 전용 서비스와 온라인 거래 플랫폼에 대한 접근을 제공하여, 개인이 웹사이트에서 또는 웹사이트를 통해 이용 가능한 콘텐츠를 보거나 사용할 수 있도록 허용합니다. 이에 대해 변경하거나 확장할 의도는 없습니다. 이러한 접근 및 사용에는 다음 사항이 항상 적용됩니다: (i) 이용 약관, (ii) 위험 경고, (iii) 완전 면책조항. 따라서, 이러한 콘텐츠는 일반적인 정보에 불과합니다. 특히, 온라인 거래 플랫폼의 콘텐츠는 금융 시장에서의 거래에 대한 권유나 제안이 아닙니다. 금융 시장에서의 거래는 자본에 상당한 위험을 수반합니다.
온라인 거래 플랫폼에 공개된 모든 자료는 교육/정보 목적으로만 제공되며, 금융, 투자세 또는 거래 조언 및 권고, 거래 가격 기록, 금융 상품 또는 원치 않는 금융 프로모션의 거래 제안 또는 권유를 포함하지 않으며, 포함해서도 안됩니다.
이 웹사이트에 포함된 모든 의견, 뉴스, 리서치, 분석, 가격, 기타 정보 또는 제3자 사이트에 대한 링크와 같이 XM이 준비하는 콘텐츠 뿐만 아니라, 제3자 콘텐츠는 일반 시장 논평으로서 "현재" 기준으로 제공되며, 투자 조언으로 여겨지지 않습니다. 모든 콘텐츠가 투자 리서치로 해석되는 경우, 투자 리서치의 독립성을 촉진하기 위해 고안된 법적 요건에 따라 콘텐츠가 의도되지 않았으며, 준비되지 않았다는 점을 인지하고 동의해야 합니다. 따라서, 관련 법률 및 규정에 따른 마케팅 커뮤니케이션이라고 간주됩니다. 여기에서 접근할 수 있는 앞서 언급한 정보에 대한 비독립 투자 리서치 및 위험 경고 알림을 읽고, 이해하시기 바랍니다.
