Woolworths' HY profit up 75%; South Africa power crisis to hurt growth
Adds CEO on power cuts
By Nqobile Dludla
JOHANNESBURG, March 1 (Reuters) -South African department store chain Woolworths Holdings Ltd WHLJ.J reported a 75.1% jump in mid-yearearnings on Wednesday but warned of a slower growth second half impacted by the country'spower crisis.
Brick-and-mortar sales increased substantially in the first half ended Dec. 25, the company said, as shoppers, particularly in Australia, returned after prolonged pandemic lockdowns.
Woolworths, which also operates the Country Road and David Jones chains in Australia, said headline earnings per share (HEPS) rose to 294.5 cents from 168.2 cents ayear earlier.
HEPS is the main profit measure in South Africa.
Group turnover and concession sales increased by 18.5% to 49.9 billion rand ($2.73 billion), while profit before tax jumped 63.3% to 3.7 billion rand.
In South Africa, which houses Woolworths' upmarket grocery, fashion, beauty and home businesses, the retailer grappled with crippling rolling power outages which have reduced its domestic adjusted operating profit by an estimated 15 million rand per month.
Chief Executive Roy Bagattini told investors that Woolworths was incurring about 20 to 30 million rand per month in food waste and diesel costs when power is out for up to 10 hours a day.
The "debilitating" power crisis, constrained consumer demand and normalisation of trade in Australia were likely to result in slower profit growth from continued operations in the second half which began on Dec. 26, Woolworths added.
Bagattini told Reuters that the retailer will ramp up renewable energy back-up power supply at its distribution centres, while working with landlords at shopping malls to move towards renewable energy.
South Africanstate powerutility Eskom is implementing the worst rolling blackouts on record, leaving households in the dark for up to 10 hours a day andforcing retailers to crank up diesel generators for hours, which isputting pressure on their margins.
($1 = 18.2735 rand)
Reporting by Nqobile Dludla; editing by Nivedita Bhattacharjee and Jason Neely
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