Bitcoin succumbs to debt-ceiling jitters – Cryptocurrency News

Bitcoin and most major altcoins have lost ground this week, extending their corrections from recent highs. The main driver behind the latest weakness is the uncertainty regarding the debt-ceiling negotiations in the US, while solid macroeconomic data releases have increased bets for further rate hikes by the Fed. Is the 2023 crypto rally starting to fizzle out?

US default risk looms

The latest decline in crypto prices is not attributed to systemic woes or idiosyncratic risks, but largely stems from the US debt ceiling crisis. Even though this is more of an artificial crisis as the US government has always come up with a resolution whenever this event occurred in the past, the heightened uncertainty has been enough to drain liquidity from risky assets such as stocks and cryptos.

Besides the immediate impact, the looming fears of a US default have sent US Treasury yields higher, boosting the US dollar which has also been attracting some safe-haven flows. Of course, the strengthening greenback applies downward pressures on cryptos and acts as an additional headwind.

Much of the negativity has been reflected in the famous Bitcoin Fear and Greed index, which is standing below its 50-neutral mark on Friday. The latest developments are reinforcing the view that digital coins are risk-sensitive assets as they failed once more to provide protection in turbulent times.

Interest rates the main catalyst

For the past couple of weeks, markets have been revolving around two major themes, the debt ceiling crisis and the Fed’s interest rate pathway. Last week, Fed Chair Jerome Powell joined the doves’ camp for the first time, opening the door for a pause in the next meeting. Nevertheless, during this week, some unexpectedly strong GDP and employment data coupled with inflationary pressures not subsiding at the anticipated pace have triggered bets that the Fed is likely to deliver another 25 basis points hike before pausing.

Although interest rates are expected to climb a little bit more and rate cuts have been pushed further into the future, stocks continue to gain ground in contrast to what cryptos have been doing lately. So, why is the correlation between stocks and cryptos weakening? A potential reason is that the latest rally in equity space is attributed to the AI frenzy, which has nothing to do with either digital coins or the broader macroeconomic backdrop.

Technical levels gain importance

In recent weeks, moves in crypto prices have been mostly driven by external forces. Hence, investors should pay more focus on the technical picture to exploit any potential opportunities that could arise. So, taking a technical look at BTCUSD, we can see that the price remains rangebound after its decline paused at a fresh two-month low of $25,785.

If the price extends its short-term slide below the two-month low, the bears could aim at the $25,250 resistance, which could serve as support in the future. A violation of that zone could pave the way for the $21,375 hurdle.

Alternatively, bullish forces could propel the king of cryptos towards $27,500, which has repeatedly capped the price’s upside in the past two weeks. If that barricade fails, the spotlight could turn to the $30,000 psychological mark.

Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.

Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.

Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.

We gebruiken cookies om u de beste ervaring op onze website te bieden. Meer lezen of wijzig uw cookie-instellingen.

Risicowaarschuwing: Uw vermogen loopt risico. Hefboomproducten zijn mogelijk niet voor iedereen geschikt. Lees onze informatie over risico's.