Advance Auto stock plunges 35% after forecast, dividend cut
Recasts to reflect close of trading, adds dividend cut in paragraph 2, analyst comment in paragraph 6, volume in paragraph 7, updates shares
By Caroline Valetkevitch
NEW YORK, May 31 (Reuters) -Advance Auto Parts Inc's AAP.N stock slid by more than one-third on Wednesday in its biggest daily percentage drop since the company went public in 2001 and led a sell-off in other auto parts retailers after the company cut its dividend and full-year forecast.
Advance Auto's shares closed down 35.0% at $72.89, and hit their lowest level since March 2020.
Shares of Genuine Parts Co GPC.N fell 5.6%, while Autozone AZO.N eased 2.8% and O'Reilly Automotive ORLY.O slipped 2.7%.
The company cited elevated raw material, labor and freight costs as it reported results, and slashed its quarterly dividend to 25 cents from $1.50 previously.
Its lowered forecast follows a recent disappointing outlook from Foot Locker Inc FL.N and underscores weakness in some areas of retail this earnings season.
"In a tough earnings season, (Advance Auto) saved perhaps the worst for last, with as big a miss and cut as we can remember," D.A. Davidson analysts wrote in a research note.
Trading volume on Wednesday in Advance Auto was more than 20 million shares, about 20 times the stock's 25-day moving average and the busiest trading session on record, per Refinitiv data.
Including the session's move, Advance Auto shares are down about 50% for the year to date.
The current average Wall Street recommendation on the stock is a "hold" and the median price target is $141, according to Refinitiv data.
Reporting by Caroline Valetkevitch in New York
Editing by Lance Tupper and Matthew Lewis
Gerelateerde activa
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
