Ancora secures Ritchie Bros stake, challenges investors opposing $6 bln IAA deal
By Svea Herbst-Bayliss
NEW YORK, Feb 8 (Reuters) -Ancora Group Holdings, a key shareholder in U.S. auto retailer IAA IAA.N, has accumulated a 0.5% stake in Canada's Ritchie Bros Auctioneers RBA.TO and is publicly challenging investors who oppose their planned merger, according to documents seen by Reuters.
Activist investor Ancora, which has successfully pushed for change at companies including retailer Kohl's KSS.N and toymaker Hasbro HAS.O, last month threw its weight behind the tie-up after Ritchie Bros amended the terms.
Ritchie Bros recut the deal, valued at nearly $6 billion, to include more cash for IAA shareholders and reduced the dilution for Ritchie Bros shareholders.
Activist investment firm Starboard Value LP agreed to make a $500 million preferred investment in Ritchie Bros and the firm's chief, Jeffrey Smith, will join the board. Ancora will also have its representative on the combined board.
Shareholders of both companies have to approve the deal at special meetings on March 14.
In the coming days both sides will present their case to proxy advisory firms ISS and Glass Lewis, which will make recommendations on how shareholders should vote.
In the presentation seen by Reuters, Ancora supported Ritchie Bros chief Ann Fandozzi and took aim at hedge fund Luxor Capital Group, a vocal opponent of the deal.
Luxor has said the deal it would distract Richie Bros from its core business of selling heavy equipment and hurt shareholders.
Ancora called Luxor's analysis "misinformed" and said its interests were "seemingly misaligned". Ancora noted that Luxor's Ritchie Bros stake doubled over the past three months while "short interest in IAA was increasing in parallel."
This week, Luxor disclosed in a regulatory filing an agreement with hedge fund Fir Tree Capital Management LP that entitles it to a "trade incentive fee" pertaining to investments in the auto companies.
Fir Tree has become a prominent short seller and last year made a public bet against crypto coin Tether.
Representative for Luxor and Fir Tree could not be immediately reached for comment.
In recent weeks, shareholders on both sides of the deal have expressed their views. Janus Henderson Investors has come out against the deal while Eagle Asset Management and Independent Franchise Partners have lined up alongside Ancora to support it.
Ancora's hedge fund unit, led by James Chadwick, has become a top activist investor in recent years. In 2022, it secured board seats at C.H. Robinson Worldwide CHRW.O, Mueller Water Products MWA.N and Berry Global BERY.N and pushed IAA to sell itself.
Reporting by Svea Herbst-Bayliss; Editing by Jamie Freed
Gerelateerde activa
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
