Archegos tried to lull banks before $36 bln firm collapsed - US prosecutors



By Jonathan Stempel

NEW YORK, Aug 19 (Reuters) - Archegos Capital Management LP made a last-ditch effort to falsely persuade banks its survival was not at stake in an unsuccessful bid to forestall the sudden collapse of the $36 billion private investment firm, U.S. prosecutors said.

The accusation came in a 12-page letter filed on Thursday night in Manhattan federal court, where Archegos' owner Sung Kook "Bill" Hwang has pleaded not guilty to 11 charges of fraud, market manipulation and racketeering conspiracy.

Prosecutors said Archegos misled banks dozens of times in the six months before its March 2021 demise about its liquidity and how concentrated its portfolio was, in order to borrow money and make huge bets on stocks through total return swaps.

The letter said Archegos' strained finances led to a March 24, 2021 meeting where senior executives including Hwang and co-defendant Patrick Halligan, then its chief financial officer, decided to falsely tell banks that the firm's inability to meet margin calls was "a liquidity issue, not a solvency issue."

Officials allegedly conveyed that assurance to Credit Suisse Group AG CSGN.S , Deutsche Bank AG DBKGn.DE , Goldman Sachs Group Inc GS.N , Morgan Stanley MS.N , Nomura Holdings Inc 8604.T and UBS Group AG UBSG.S that night and the next morning, and also misled counterparties about Archegos' cash.

Those counterparties began unwinding Archegos' positions on March 26, 2021. The New York firm's collapse caused about $10 billion of losses at banks including Credit Suisse and Nomura, and wiped out more than $100 billion of shareholder value.

Lawrence Lustberg, a lawyer for Hwang, said in an email the new accusations appeared to confirm that Hwang had "nothing to do" with any misrepresentations to banks. He also said he was confident the case would end in Hwang's "complete vindication."

Halligan's lawyer Mary Mulligan declined to comment. The banks declined to comment or had no immediate comment.

Prosecutors said the letter will give Hwang and Halligan, who has also pleaded not guilty to their April 2022 indictment, "awareness of the types - and often the very words - the government will use as examples" to prove their guilt at trial.

The next case conference is on Sept. 8. No trial date has been set.

The case is U.S. v. Hwang et al, U.S. District Court, Southern District of New York, No. 22-cr-00240.
Reporting by Jonathan Stempel in New York Additional reporting by Saeed Azhar Editing by David Holmes and Frances Kerry

Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.

Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.

Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.

We gebruiken cookies om u de beste ervaring op onze website te bieden. Meer lezen of wijzig uw cookie-instellingen.

Risicowaarschuwing: Uw vermogen loopt risico. Hefboomproducten zijn mogelijk niet voor iedereen geschikt. Lees onze informatie over risico's.