Australia, NZ dlrs on a high as dovish markets drag down U.S. yields



By Wayne Cole

SYDNEY, Dec 1 (Reuters) - The Australian and New Zealand dollars scaled multi-month highs on Friday as market wagers on a less aggressive U.S. tightening cycle pulled down Treasury yields and undermined the U.S. dollar.

The Aussie reached a three-month high of $0.6814 AUD=D3 , having jumped 1.5% overnight to break the previous November top of $0.6797. That opened the way to a September high of $0.6915 and the 200-day moving average up around $0.6926.

The kiwi dollar climbed to a four-month peak of $0.6322 NZD=D3 , after rallying almost 1.6% overnight. That cleared its 200-day moving average at $0.6289, with the next major target being a high from August at $0.6468.

The surge came after Federal Reserve Chair Jerome Powell confirmed interest rates were likely to rise at a slower pace in future, though he emphasised there was still work to do on inflation.

Markets were surprised Powell did not push back harder against recent falls in Treasury yields; they took that as a green light to pile into bonds and equities.

Futures lowered the expected peak for Fed rates and priced in larger rate cuts for late 2023, prompting a similar sea change in local markets which had already been encouraged by a surprise slowdown in Australian inflation.

While investors still expect the Reserve Bank of Australia (RBA) to hike by a quarter point to 3.10% next week, they have lowered the likely peak for rates to 3.60% from 3.85% a week ago and as much as 4.31% back in September. 0#RBAWATCH

Three-year yields AU3YT=RR matched their lowest since August at 3.065%, having fallen 20 basis points on the week.

Stephen Halmarick, chief economist at CBA, is looking for the RBA to hike next week but then pause as it assesses the impact of all the tightening already delivered.

"Indeed, before the end of 2023 we expect to see the start of a monetary policy easing cycle in both the U.S. and Australia, as central banks pivot towards a significant slowdown in economic growth," he added.

The Reserve Bank of New Zealand has remained hawkish as a drum-tight labour market in New Zealand has seen wages spike and produce much more home-grown inflation.

It is projecting another 125 basis points of rate rises to a top of 5.5%, though markets have now shaved that a little to 5.36%. 0#RBNZWATCH

The bond market is still priced for a recession next year, with 10-year yields NZ10YT=RR trading 48 basis points under the two-year.
Reporting by Wayne Cole; Editing by Bradley Perrett

Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.

Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.

Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.

We gebruiken cookies om u de beste ervaring op onze website te bieden. Meer lezen of wijzig uw cookie-instellingen.

Risicowaarschuwing: Uw vermogen loopt risico. Hefboomproducten zijn mogelijk niet voor iedereen geschikt. Lees onze informatie over risico's.