Benchmark 10-yr bond yield at over 3-month high as supply worries at forefront



By Dharamraj Lalit Dhutia

MUMBAI, Oct 3 (Reuters) - Indian government bond yields ended up for a fourth straight session on Monday, with the 10-year benchmark bond yield hitting its highest level in over three months, as debt supply concerns became the dominant trigger for sell-off.

Sentiment weakened intraday after state debt sale saw higher-than-expected cut-off yields. The auction followed a federal bond sale on Friday that witnessed tepid demand just after the Reserve Bank of India delivered a fourth straight policy rate hike.

The benchmark Indian 10-year government bond yield IN072632G=CC ended at 7.4683%, highest since June 21. The yield had closed at 7.3984% on Friday. It has risen by 18 basis points in last four sessions.

"Bearish fundamentals are back to hurt the market sentiment, and hence we are seeing weaker demand at auctions," said Yogesh Kalinge, vice president at AK Capital Services.

"The benchmark yield may hit 7.50% this week, but may consolidate around that level."

India's 10 states raised 195 billion Indian rupees ($2.38 billion) through sale of bonds maturing in 8-years to 20-years.

The cut-off yields for 8-10 year bonds was in the 7.75%-7.81% band, up by 3-5 bps, as against market expectations.

On Friday, New Delhi had raised 330 billion through sale of bonds at higher-than-expected cut-off yields.

The federal government aims to raise 5.92 trillion rupees through bonds in October-March, which includes 160 billion rupees of green bonds.

Indian states aim to raise 2.53 trillion rupees in October-December.

The government has lowered its gross borrowing for the year by 100 billion rupees to 14.21 trillion rupees, and had borrowed 8.29 trillion rupees in the first half.

On Friday, the RBI raised benchmark repo rate by 50 basis points, the fourth straight increase in the current cycle, as policymakers extended their battle to tame stubbornly above-target retail inflation rate.

The RBI has now raised interest rates by a total of 190 basis points since its first unscheduled mid-meeting hike in May, but inflation remains sticky – a phenomenon that is affecting much of the global economy.

Most market participants now expect the central bank to raise rates by another 60 basis points in the current cycle.

Goldman Sachs, however, continues to expect another 85 bps rate hikes, with repo rate at 6.75% by April. ($1 = 81.8700 Indian rupees)
Reporting by Dharamraj Lalit Dhutia; Editing by Neha Arora

Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.

Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.

Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.

We gebruiken cookies om u de beste ervaring op onze website te bieden. Meer lezen of wijzig uw cookie-instellingen.

Risicowaarschuwing: Uw vermogen loopt risico. Hefboomproducten zijn mogelijk niet voor iedereen geschikt. Lees onze informatie over risico's.