BT’s miss may spur big investors into action
The author is a Reuters Breakingviews columnist. The opinions expressed are their own.
LONDON, May 18 (Reuters Breakingviews) -Trumpeting massive job cuts is usually one way to boost a share price. Not for BT BT.L. The 14 billion pound telco said on Thursday it would shed 55,000 jobs over the next seven years, but shares slumped 8%. That will stretch the patience of Deutsche Telekom DTEGn.DE and Patrick Drahi’s Altice, which collectively control 30% of the UK group.
For all BT boss Philip Jansen’s talk of the potential for artificial intelligence to shrink the telco’s cost base, investors had already largely factored in the cost benefit from major job losses. Instead they focused on vague 2024 guidance and free cash flow at the low end of his 1.3 to 1.5 billion pound guidance, not helped by big ongoing investment needs for BT’s Openreach division as it installs fibre cables to UK consumers.
Drahi’s stake has lost 17% in value since he increased it in December 2021. Deutsche Telekom boss Tim Höttges said in February he wanted his money back on an investment he acquired in 2015 as part of the sale of EE to BT, which is currently showing a 4 billion pound paper loss. The catch for Drahi and Höttges is that it’s not obvious what they should demand to reinvigorate BT’s share price. Berenberg only assumes the group’s equity is worth 15.7 billion pounds on a sum of the parts basis – implying limited upside from a breakup. Still, if the two bigwigs decide to join forces, BT’s job cuts may yet move up to the company’s C-suite. (By Pierre Briancon)
Follow @Breakingviews on Twitter
Capital Calls - More concise insights on global finance:
Mediobanca dips toe into tech M&A shark tank nL4N37F2OB
A Sony spinoff comes better late than never nL4N37F0S6
Sea’s rising tide gets a harsh reality check nL4N37E0X3
GAM’s takeover rebels have a weak hand nL4N37D2NY
Wood Group’s non-deal requires a rapid Plan B nL4N37C3Y6
Editing by George Hay and Oliver Taslic
Gerelateerde activa
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
