Canceled TV deal cuts one loan cord
The author is a Reuters Breakingviews columnist. The opinions expressed are their own.
NEW YORK, May 23 (Reuters Breakingviews) -Banks can tune out one painful summer rerun. Television broadcaster Tegna TGNA.N on Tuesday terminated its sale to hedge fund Standard General, letting banks off the hook for $8.2 billion in debt backing the deal. While that clears some of the so-called hung loans weighing on balance sheets, it’s too soon for a leveraged-finance reboot of “Happy Days.”
A procedural move by federal regulators would have tied up Tegna’s takeover, first signed in February 2022, long past the date at which debt commitments from Royal Bank of Canada RY.TO, Bank of America BAC.N and many others expired. In the interim, the U.S. Federal Reserve has raised interest rates and markets have slumped. Banks generally sell buyout loans to investors rather than holding them; offloading such debt now would incur losses, as Morgan Stanley MS.N made clear when it marked down its held-for-sale loans by $356 million in the fourth quarter.
As a result, Standard General couldn’t finance its transaction. Chipping away at the $25 billion-plus pile of hung loans potentially frees banks up to start fresh. The snag is that investors are skittish about buying lower-rated debt and buyout firms are playing mega-lenders against private credit shops such as Blackstone’s BX.N. Wall Street will have to keep waiting before they can binge leveraged loans again. (By Jonathan Guilford)
Follow @Breakingviews on Twitter
Capital Calls - More concise insights on global finance:
JPMorgan finds jewels in US banking ashes nL1N37J03S
Supreme Court gifts Big Tech best kind of boring nL4N37G3HR
Britain inches towards right chipmaking niche nL4N37G2DS
BT’s miss may spur big investors into action nL4N37F2RN
Mediobanca dips toe into tech M&A shark tank nL4N37F2OB
Editing by Jeffrey Goldfarb and Streisand Neto
Gerelateerde activa
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
