China Evergrande's EV unit warns it may halt production amid funds shortage
Adds forecast for negative cash flow, parent's debt restructuring
HONG KONG, March 23 (Reuters) -China Evergrande New Energy Vehicle Group Ltd 0708.HK said on Thursday it may have to halt production of electric vehicles (EVs) if it could not obtain fresh funding, after delivering more than 900 units of its flagship Hengchi 5 model.
The EV manufacturing unit of the embattled developer China Evergrande Group 3333.HK said it was aiming to cut costs through measures such as reducing staff numbers and improving management efficiency.
"In face of the inability to obtain additional liquidity, the Group is at risk of discontinuing production," it said.
If, however, it could obtain financing of more than 29 billion yuan ($4.2 billion) "in the future", it aimed to launch a number of flagship models and hoped to achieve mass production, the company said in a statement.
Under that plan, the cumulative unleveraged cash flow from 2023 to 2026 was expected to reach negative 7 billion yuan to a negative 5 billion yuan.
The news comes after its parent, China Evergrande Group, on Wednesday announced plans for the restructuring of its $22.7 billion in offshore debt, which could set a template for distressed rivals in the country's property sector. nL1N35U37A
The unit previously said it would start mass production of its second EV model in the first half of 2023 and a third in the latter half of this year.
It had also said it aimed to make 1 million vehicles a year by 2025.
In December, the unit said it was laying off workers and cutting the salaries of some employees as a part of its cost-reduction measures.
The EV unit is key for the transformation plans of Evergrande, once China's top-selling property developer and now at the center of a deepening debt crisis.
Shares of the unit have been suspended since April 2022.
($1 = 6.8802 Chinese yuan)
Reporting by Donny Kwok and Anne Marie Roantree; Editing by Stephen Coates
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
