China stocks slip on slowdown fears despite surprise rate cuts



(Updates to market close)

SHANGHAI, Aug 15 (Reuters) - China stocks slipped on growth concerns on Monday after data showed economic activities and credit expansion slowed sharply in July even as the central bank unexpectedly cut key rates to support the COVID-19 hit economy.

The CSI300 index .CSI300 closed down 0.1% while the Shanghai Composite Index .SSEC ended almost flat.

Some growth-oriented stocks, however, gained from lower rates, with the new energy sub-index .CSI399808 surging more than 3%.

The People's Bank of China (PBOC) on Monday lowered the rate on one-year medium-term lending facility (MLF) loans to 2.75% from 2.85% and the seven-day reverse repos rate to 2% from 2.1%.

"The 10 bps MLF rate cut today was a totally unexpected move," said Kaiwen Wang, China strategist at Clocktower Group.

"The move reflects that policymakers were shocked by the July credit data as well as a comprehensive deceleration in economic activities.

China's activity indicators from industrial output to retail sales missed forecasts, adding to slowdown concerns as new bank lending tumbled more than expected and broad credit growth slowed.

"Economic activities weakened in July. Domestic demand softened due to COVID outbreaks in many cities and the worsening sentiment in the property market," said Zhiwei Zhang, Chief Economist at Pinpoint Asset Management.

Several Chinese cities, including manufacturing hubs and popular tourist spots, imposed lockdown measures after fresh outbreaks of the more transmissible Omicron variant were found, casting doubts on a strong economic rebound.

The unexpected rate cuts soothed some worries in the stock market about the exit of crisis-mode monetary easing, with the blue-chip CSI300 jumping as much as 0.7% in early morning trade before gains were erased.

"The rate cut is likely to assuage the market concern that Beijing may start to tighten liquidity on the margin. As such, the growth-oriented stock rebound may be prolonged, while demand weakness will continue to weigh on blue-chip, value names," Clocktower's Wang said.

Shares in new energy companies soared, with photovoltaic firms .CSI931151 jumping 4.2%, while new energy vehicles .CSI399976 added 2.5%.

However, financials .CSIFN and consumer staples .CSICS both retreated 1%, while tourism-related firms .CSI930633 dropped 1.2%.

Jing Liu, HSBC'S Greater China Chief Economist said a spike in COVID-19 cases coupled with a continued housing market slowdown are the strongest headwinds to China's economic growth now.

"More proactive fiscal policy, continuously accommodative monetary policy as well as regulatory policy fine-tuning are needed," she said in a note.

Data on Monday also showed Chinese developers in "survival mode" sharply cut property investment in July while new construction starts suffered their biggest fall in nearly a decade.

In Hong Kong, the Hang Seng index .HSI dropped 0.7%, while the Hong Kong China Enterprises Index .HSCE lost 0.6%.

Tech giants listed in Hong Kong .HSTECH slipped 1%, after five U.S.-listed Chinese state-owned enterprises (SOEs) whose audits are under scrutiny by the U.S. securities regulator said on Friday they would voluntarily delist from New York.

Beijing and Washington are in talks to resolve a long-running audit dispute which could result in Chinese companies being banned from U.S. exchanges if China does not comply with Washington's demand for complete access to the books of U.S.-listed Chinese companies.

Some analysts said the delistings of SOEs were not totally unexpected, and they believed the delistings could potentially help pave the way for an audit deal.

"As for private enterprises listed in the U.S., whether they may be allowed more discretion to cooperate with the Public Company Accounting Oversight Board (PCAOB) audit inspection will probably depend on the sensitivity of data in their audit papers," said Weiheng Chen, partner and head of Greater China Practice at Wilson Sonsini.
Reporting by Jason Xue and Brenda Goh; Editing by Jacqueline Wong

Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.

Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.

Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.

We gebruiken cookies om u de beste ervaring op onze website te bieden. Meer lezen of wijzig uw cookie-instellingen.

Risicowaarschuwing: Uw vermogen loopt risico. Hefboomproducten zijn mogelijk niet voor iedereen geschikt. Lees onze informatie over risico's.