Dollar bulls suffer setback as traders add to Fed cut bets
By Kevin Buckland
TOKYO, Oct 11 (Reuters) -The U.S. dollar fell from two-month highs hit overnight versus its major peers after signs of weakness in the labour market boosted the case for quicker Federal Reserve rate cuts.
Despite that, the dollar on Friday remained on track for a second straight weekly advance after surprisingly strong monthly payrolls figures last week prompted traders to take bets for a half-percentage-point cut at the Fed's next policy meeting off the table.
The market's interpretation of Thursday's surge in initial jobless claims was complicated by an uptick in the consumer price index (CPI) the same day, which served as a reminder that restrictive monetary policy may be required to bring inflation under control.
Bets for a quarter-point Fed rate cut on Nov. 7 increased to 83.3% from 80.3% a day earlier, with the remaining odds for policy to stay steady, according to the CME Group's FedWatch Tool. A week earlier, there was a 32.1% chance of a half-point reduction and 67.9% probability of a quarter-point cut.
The two-year U.S. Treasury note yield US2YT=RR, which typically moves in step with interest rate expectations, fell on the day, and was down at 3.9531% early on Friday, keeping the dollar under pressure.
The dollar index =USD, which measures the currency against six peers, was flat at 102.84 as of 0111 GMT, but down 0.3% from 103.17 on Thursday which was its highest level since Aug. 15. For the week, the index is on track for 0.39% advance, building on the previous week's 2.06% surge.
While the Fed has signaled a shift in its focus towards full employment over price stability, investors had been looking to the CPI print for confirmation that inflation was coming under control.
"The net impact was some volatility in global markets, but on net, yields are not greatly changed," said Tapas Strickland, head of market economics at National Australia Bank.
"Overall, the (CPI result) doesn't change the story of moderating inflation narrative, and should keep the Fed on getting policy back to a more neutral setting, wherever that may be."
Comments from Fed officals on Thursday pointed to a divide in views, with Chicago Fed President Austan Goolsbee saying the "vast majority" of Fed policy makers expect rates will "gradually come down a fair amount to something well below where they are today", while Atlanta Fed President Raphael Bostic said he is "definitely open to" skipping a rate cut in November.
The dollar added 0.06% to 148.68 yen JPY=EBS, inching back towards Thursday's high of 149.58 yen, a level previously not seen since Aug. 2.
The euro EUR=EBS was steady at $1.093650 after bouncing back overnight from a two-month low at $1.090025.
The Australian dollar AUD=D3 held firm at $0.67395 after rebounding from its lowest since Sept. 16 at $0.6702 on Thursday.
Australia's currency has been buffetted this week by a waxing and waning in stimulus expectations in the nation's biggest trading partner, China. China's finance ministry is scheduled to hold a news conference on fiscal policy on Saturday.
World FX rates https://tmsnrt.rs/2RBWI5E
Reporting by Kevin Buckland; Editing by Edwina Gibbs
Gerelateerde activa
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.