Dollar dishes the pain as new selloff takes hold



*

Stocks slide again as concerns resume

*

Dollar pushes back towards 20-year high

*

Pressure back on UK bonds, pound after brief BoE respite

*

China says stabilising currency top priority

By Marc Jones

LONDON, Sept 29 (Reuters) - Investors pedalled into another cycle of selling on Thursday as the dollar tightened its hold on the currency markets, recession fears sapped stocks and bonds suffered more interest rate pain.

Europe's open was brutal. The STOXX 600 share index .STOXX dropped nearly 2% from the open, while both the euro EUR= and the pound GBP= , hammered over the last week by UK debt concerns, slumped 1%.

Government bond markets were braced for German data expected to show consumer prices rising there at the fastest rate since the 1950s. Gilt selling also resumed a day after the Bank of England dramatically intervened in the UK market to try and quell the storm around the government's spending plans.

"The market wouldn't mind some stability, it has become a little bit unpredictable," said Barings Investment Institute's Chief European strategist Agnes Belaisch.

She said investors were now seeing "incoherence" in the UK with government spending as the BoE tries to rein in inflation, while everywhere else the focus is on how high central banks are prepared to go with interest rates.

Germany's 10-year government bond yield, the benchmark of the euro zone, jumped to 2.27% DE10YT=RR , as pacey numbers from the German state of North Rhine-Westphalia pointed to a double-digit inflation figure for the country as a whole later.

The UK 10-year gilt yield, which drives UK borrowing costs, rose 15 bps to 4.16% after falling almost 50 bps the day before due the BoE's sudden intervention. GB10YT=RR

UK Prime Minister Liz Truss defended her new economic programme that has sent sterling to a record low this week and left the UK's borrowing costs close to Greece's - saying it was designed to tackle the difficult situation Britain was now in.

BIT OF A MESS

Zooming back out, it was still about the dollar which has crushed currencies virtually everywhere this year.

Speaking with reporters in London on Wednesday, veteran Federal Reserve policymaker Charles Evans gave no indication that any of the recent drama would blow the U.S. central bank off its rate hike course.

"We just really need to get inflation in check," Evans said, backing lifting the Fed's rates - now at 3%-3.25% - to a range of 4.5%-4.75% by the end of the year or March.

Thursday's moves saw the U.S. dollar index =USD , which measures the currency against sterling, the euro and four other peers, rise back towards its recent 20-year high again having had its worst session in 2-1/2 years on Wednesday.

Overnight, China's yuan had fallen again although it stayed just off recent post-financial crisis lows as China's central bank said stabilising the foreign exchange market was its top priority. CNY=CFXS

MSCI's broadest index of Asia-Pacific shares outside Japan .MIAPJ0000PUS , ended the day virtually flat, although Japan's Nikkei .N225 did manage a near 1% rise.

S&P 500 futures ESc1 pointed to Wall Street falling more than 1.2% later with more Fed policymakers also due to speak.

Oil prices were down again after gaining more than $3 in the prior session, with the strong dollar capping oil demand and concerns over the faltering global economic outlook clouding market sentiment.

Brent crude futures LCOc1 fell 91 cents, or 1%, to $88.41 per barrel, while U.S. crude futures CLc1 dropped by 80 cents, or 1%, to $81.33 and gold XAU= fell 1% to $1,642 an ounce.

Goldman Sachs cut its 2023 oil price forecast this week, citing expectations of weaker demand and a stronger U.S. dollar, but said global supply issues reinforced its long-term view that prices could rise again.

"It's all a bit of a mess," said ANZ economist Finn Robinson. ($1 = 0.9252 pounds)



World FX rates YTD Link
Global asset performance Link
Asian stock markets Link
UK 30-year bond yields see record moves after BoE intervention
Link



Editing by Shri Navaratnam, Kim Coghill and Jane Merriman


Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.

Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.

Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.

We gebruiken cookies om u de beste ervaring op onze website te bieden. Meer lezen of wijzig uw cookie-instellingen.

Risicowaarschuwing: Uw vermogen loopt risico. Hefboomproducten zijn mogelijk niet voor iedereen geschikt. Lees onze informatie over risico's.