EU Commission agrees to extend sale deadline for Monte dei Paschi



* EU approves revised restructuring goals

* Deadline to cut state's stake pushed back "by years"

* Accord with unions seen later this week over layoffs

By Valentina Za and Giuseppe Fonte

MILAN, Aug 2 (Reuters) - The European Commission on Tuesday approved revised restructuring targets for Italian bank Monte dei Paschi di Siena (MPS) BMPS.MI and a new deadline for the government to sell its controlling stake.

Italy owns 64% of MPS following a 2017 rescue that cost taxpayers 5.4 billion euros. Rome is preparing to pump more money into the Tuscan bank to cover part of a 2.5 billion euro ($2.6 billion) capital raising based on the size of its stake.

The EU Commission said it had deemed acceptable Italy's request for more time for the re-privatisation of the bank, after efforts to meet an initial end-2021 deadline failed last year due to the collapse in talks to sell MPS to rival UniCredit CRDI.MI .

"The set of revised commitments adequately counterbalances the revision of the deadline," the Commission said, without providing further details.

A person briefed on discussions with the EU said the deadline had been pushed back "by years" in order to give MPS time to revive its business.

In applying for the deadline extension, Italy has offered fresh restructuring pledges including staff cuts to lower operating costs and further disposals, the EU said.

Italy had secured informal approval from Brussels before MPS unveiled a five-year plan on June 23 under new CEO Luigi Lovaglio, sources had said.

More than a third of the money MPS intends to raise via the new share issue will be used to fund 3,500 voluntary employee exits this year, as the bank strives to triple its profit by 2024.

MPS is expected to reach an accord with unions by the end of the week over the voluntary redundancies, two people close to the matter said. MPS reports first half results on Friday.

Though it managed to sharply cut its bad loans since 2017, MPS has fallen short of the restructuring plan Italy agreed with the EU to clear the bailout, hit by low interest rates and Italy's weak economy.

Volatile markets, where banking shares have been deeply hit by fears of an economic recession, make the capital raising a daunting prospect for MPS, with Italy's snap elections in September further complicating matters.

($1 = 0.9771 euros)
Reporting by Valentina Za and Giuseppe Fonte; editing Federico Maccioni and Bernadette Baum

Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.

Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.

Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.

We gebruiken cookies om u de beste ervaring op onze website te bieden. Meer lezen of wijzig uw cookie-instellingen.

Risicowaarschuwing: Uw vermogen loopt risico. Hefboomproducten zijn mogelijk niet voor iedereen geschikt. Lees onze informatie over risico's.