Euro zone bond yields drop as investors fret over banks
Updates prices, adds chart
By Stefano Rebaudo and Harry Robertson
March 24 (Reuters) -Euro zone government bond yields fell on Friday, with investors betting on fewer interest rate hikes from the European Central Bank, while renewed banking stability concerns boosted demand for safe-haven assets.
European banking stocks fell sharply, with Deutsche Bank and UBS knocked by worries that actions by regulators and central banks have not yet contained the worst problems to face the sector since the 2008 global financial crisis.
Germany's 10-year government bond yield DE10YT=RR, the bloc's benchmark, dropped to a low of 1.994% earlier in the session. It was last down 8 basis points (bps) at 2.106%.
It fell to its lowest since mid-December 2022 at 1.923% last week as fears of a banking crisis in Europe spread. That was down sharply from a near 12-year high of 2.77% in early March.
ECB President Christine Lagarde told EU leaders that euro zone banks were resilient because they have strong capital and liquidity positions, but that the ECB could provide liquidity if needed, EU officials said on Friday.
U.S. Treasury Secretary Janet Yellen on Thursday said measures would be taken to keep Americans' deposits safe.
German 2-year yield DE2YT=RR, which is highly sensitive to expectations for ECB rates, fell as low as 2.21% and was last down 14 bps to 2.356%.
"The ECB will be in a challenging position if wobbles in the banking sector lead to tightening lending standards, as we expect," said Annalisa Piazza, fixed-income analyst at investment management company MFS.
"The central bank will not be able to raise rates as previously forecasted," she added.
Having raised interest rates at the fastest pace on record to tame inflation, the world's top central banks are contemplating an early end to their rate hikes, not least because of financial turmoil in recent weeks.
The August 2023 ECB euro short-term rate forward EUESTECBF=ICAP fell to 3.15%, suggesting traders expect the ECB's main interest rate will peak at around 3.25%. The ECB last week raised its deposit rate by 50 bps to 3%.
However, Bundesbank President Joachim Nagel on Friday played down the sell-off in bank shares as a natural extension of the recent market volatility. He said the ECB must continue to raise interest rates to fight inflation.
Complicating the inflation picture further, survey data on Friday showed business activity across the euro zone unexpectedly accelerated this month as consumers splashed out on services.
Indicators used by investors to gauge market stress picked up on Friday. The gap between two-year euro swap rates and two-year German bond yields DE2IRS2Y=RR rose to 89.8 bps. It reached its widest since early November at 96.7 bps on Monday.
Italy’s 10-year bond yield fell to 3.928% but was last down 6 bps to 3.994%, with the closely watched spread between Italian and German 10-year yields DE10IT10=RR at 188 bps.
Investors' focus will turn next week to preliminary euro zone inflation data for March.
Citi expects the breakdown details of next week's numbers to add to pressure on the ECB to keep hiking rates.
"It is too early to draw conclusions on the impact of the recent banking turmoil on the inflation outlook, as this will depend on the still-uncertain implications for final demand and the ECB's reaction," said Citi economist Giada Giani.
2YASWhttps://tmsnrt.rs/40tAnKE
German yieldshttps://tmsnrt.rs/42v5GXc
Reporting by Stefano Rebaudo; editing by Christina Fincher and Jonathan Oatis
Gerelateerde activa
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
