Euro zone bond yields pare rise after U.S. data
By Stefano Rebaudo
Oct 10 (Reuters) -Euro zone government bond yields pared their rise on Thursday after U.S. economic data led investors to slightly increase bets on Federal Reserve interest rate cuts.
U.S. consumer prices rose slightly more than expected in September, but their annual increase was the smallest in more than 3-1/2 years.
Germany's 10-year bond yield DE10YT=RR, the euro zone's benchmark, was up one basis point to 2.26%, after reaching 2.282% earlier in the session, its highest since Sept. 4.
Money markets priced in 46 bps of rate cuts by year-end from 43 bps before the U.S. data. FEDWATCH
They also discounted an around 90% chance of 50 bps of European Central Bank rate cuts by year-end EURESTECBM2X3=ICAP from 80% right before the data.
ECB policymakers appeared content with the drop in inflation in the euro zone when they met last month but argued for a gradual policy easing given lingering domestic price pressures, the accounts of their policy meeting showed on Thursday.
The "minutes confirm that at the September meeting, the ECB seemed determined and comfortable to continue its very gradual pace of reducing monetary policy restrictiveness," said Carsten Brzeski, global head of macro at ING.
"We are far less certain than financial markets that the ECB will actually cut rates next week," he added.
Germany's two-year bond yield DE2YT=RR, which is more sensitive to ECB rate expectations, was up 0.5 bp at 2.26%, after hitting 2.287%, its highest level since mid-September.
Borrowing costs were on the rise on both sides of the Atlantic before the U.S. data as investors kept pricing in a patient policy loosening path in the U.S. after Fed minutes from September's policy meeting were released on Wednesday.
Several ECB policymakers argued their case on Wednesday for a rate cut next week, while Peter Kazimir was critical about the expectation of a done deal and Pierre Wunsch was not yet convinced of such a move.
The ECB's Gabriel Makhlouf said that persistent services inflation and stronger-than-expected wage growth present upside risks.
The gap between French and German 10-year yields DE10FR10=RR - a gauge of the risk premium investors demand to hold France's government bonds - was last at 77 bps, with Prime Minister Michel Barnier set to present the budget bill for 2025 later in the session.
According to a note from Citi, investors will closely watch for details of an expected 60 billion euros ($65.6 billion) in spending cuts to assess the effort's credibility, the state funding update for 2024 and initial supply targets for 2025.
The overall picture would impact rating decisions starting Friday with a Fitch review.
Also, Portugal's 2025 budget will be in focus as the minority centre-right government has watered down its proposals for two major tax cuts, aiming to persuade the main opposition Socialists to allow passage in parliament.
The Portuguese yield spread on 10-year maturities DE10PT10=RR tightened slightly to 49 bps.
Italy's 10-year government bond yield IT10YT=RR rose one bp to 3.57%, and the gap between Italian and German yields DE10IT10=RR was 130 bps.
($1 = 0.9141 euro)
Reporting by Stefano Rebaudo, editing by
Gerelateerde activa
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.