European bank shares slide after Credit Suisse rescue
Credit Suisse slumps over 63% after emergency weekend takeover European bank shares fall over 5% in early trading
Government bonds and gold rally as investors seek safety
By Marc Jones
LONDON, March 20 (Reuters) -European share markets opened sharply lower and government bonds and gold rallied in a rush for safety on Monday as the emergency weekend rescue of banking heavyweight Credit Suisse left the financial system facing widespread uncertainty.
Sunday had seen the most dramatic intervention since the global financial crisis with UBS buying Credit Suisse for 3 billion francs ($3.2 billion) in a shotgun wedding and the world's top central banks pledging daily dollar funding offerings.
Shocked European bank shares .SX7P initially slumped over 5% as markets started trading. Credit Suisse's own shares CSGN.S fell over 63%, those of its acquirer UBS UBSG.S dropped nearly 13%, while the broader European STOXX 600 fell 1.6% before staging a modest recovery. .EU
"Credit Suisse is our Lehman moment in Europe but we recognise that and we are not going to make the same mistake," said Close Brothers Asset Management Chief Investment Officer Robert Alster of the speedy action by authorities over the weekend.
He said the European Central Bank, Bank of England and other central banks would be well aware "of the next gazelles in the chain that the lions will be hunting" - other large banks with investment banking arms such as Deutsche Bank, BNP in France or Barclays in the UK - and will step in with support if needed.
"There is a lot of firepower from the authorities to counter what is the steadily eroding loss of confidence," Alster said.
With investors seeking out tradition safe harbours Europe's government bonds rallied as the stock markets buckled.
Yields on triple A-rated German Bunds, which fall as bond prices rise, hit their lowest since mid-December DE10YT=RR at 1.951% although there were signs of risk aversion too with the spread between riskier Italian debt and German debt DE10IT10=RR, widening out to over 200 bps again. GVD/EUR
Safe-haven demand in the currency markets also lifted the Japanese yen JPY=EBS another 0.75% although there were no major moves from either the Swiss franc CHF= or the euro EUR=. /FRX
World FX rates YTDhttp://tmsnrt.rs/2egbfVh
Global asset performancehttp://tmsnrt.rs/2yaDPgn
Asian stock marketshttps://tmsnrt.rs/2zpUAr4
Additional reporting by Scott Murdoch in Sydney; Editing by Stephen Coates and Angus MacSwan
To read Reuters Markets and Finance news, click on https://www.reuters.com/finance/markets For the state of play of Asian stock markets please click on: 0#.INDEXA
Gerelateerde activa
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
