Fed's Kashkari: Banking stress brings U.S. closer to recession - CBS
Adds further material
By Howard Schneider
WASHINGTON, March 26 (Reuters) -Recent stress in the banking sector and the possibility of a follow-on credit crunch brings the U.S. closer to recession, Minneapolis Fed president Neel Kashkari said Sunday in comments to CBS show Face the Nation.
"It definitely brings us closer," Kashkari said. "What's unclear for us is how much of these banking stresses are leading to a widespread credit crunch. That credit crunch ... would then slow down the economy. This is something we are monitoring very, very closely."
Kashkari, who has been among the most hawkish Fed policymakers in advocating higher interest rates to fight inflation, said it remained too soon to gauge the size of the “imprint” bank stress will have on the economy, and therefore too soon to know how it might influence the next interest rate decision of the Federal Open Market Committee.
The Fed raised interest rates a quarter of a point this week but opened the door to pause further increases until it is clear how bank lending practices may change following the recent collapse of the Silicon Valley Bank and New York-based Signature Bank.
"Right now the stresses are only a couple of weeks old,” Kashkari said. “There are some concerning signs. On the positive side is deposit outflows seem to have slowed down. Some confidence is being restored among smaller and regional banks."
"At the same time," he continued, "we've seen that capital markets have largely been closed for the past two weeks. If those capital markets remain closed because borrowers and lenders remain nervous, then that would tell me, okay, this is probably going to have a bigger impact on the economy. So it's too soon to make any forecasts about the next FOMC meeting."
The Fed has rolled out an emergency lending program meant to keep other regional lenders from trouble should deposit withdrawals increase. Recent data showed money moving from smaller to larger banks in the days following SVB’s March 10 collapse, though Fed chair Jerome Powell said last week he thought the situation had “stabilized.”
Congress this week holds its first hearings on the SVB failure, which has sparked calls for tighter supervision of mid-sized banks, prompted the Fed to launch its own internal review of bank supervision, and led to calls for a broadening of the federal government’s deposit insurance program.
WRAPUP 9-Deutsche Bank tumbles as jittery investors seek safer shoresnL8N35W339
WRAPUP 1-Fed officials say sense of financial stability cleared path for rate hikenL1N35W1PL
WRAPUP 7-Yellen tries to assuage investor fears as bank stocks slidenL1N35V0RR
WRAPUP 10-U.S. Fed delivers small rate hike amid global banking turmoilnL1N35V02P
Reporting by Howard Schneider
Editing by Nick Zieminski
Gerelateerde activa
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
