Financial hurdles rise for green-lighting new U.S. LNG plants
Repeats story first published earlier on Wednesday
By Scott DiSavino
NEW YORK, March 29 (Reuters) -Financial hurdles are rising for U.S. liquefied natural gas (LNG) project developers aiming to get their proposed export terminals off the ground as investors become more demanding.
The banking crisis added a new snag to rising interest rates and supply chain shortages for these multi-billion-dollar projects, which months ago were seen as sure bets. Two of four new projects aiming for a financial okay this quarter have been pushed back, and others will face that higher bar, said analysts.
The pair that have gone ahead - Venture Global LNG's project in Louisiana and Sempra Energy's SRE.N in Texas - embody what analysts say have met the new requirements: less reliance on developer's equity and more on fully contracted capacity.
Both projects won approvals with strong corporate financing - $7.8 billion for Venture Global and $6.8 billion for Sempra - noted Jefferies Group Managing Director of Equities Research Lloyd Byrne.
And the pair address volatile gas-price risk by having about 90% of production capacity under long-term deals, Byrne wrote in a report this week. Rivals who are unable to recruit a full contingent of buyers face "a project stalling or outright cancellation," he added.
NEW DELAYS
Eleni Papadopoulou, lead natural gas analyst at commodity data and analytics firm Kpler, said the banking crisis that emerged earlier this month raised "concerns that banking lending activity might be pulled back," she said, and "delay further FIDs," using the acronym for financial investment decision approvals.
The proposed NextDecade and Energy Transfer LP ET.N export terminals - the two other projects previously aiming for FID in the first quarter - have been repeatedly delayed due to rising construction, labor and borrowing costs, and by the recently narrowing spread between U.S. and global natural gas prices.
Energy Transfer pointed to February comments by its co-CEO Thomas Long that it was optimistic its LNG project would go ahead.
On Tuesday, French bank Societe Generale SA SOCG.PA confirmed it last year had withdrawn as lead bank for NextDecade's Rio Grande LNG project.
NextDecade said it had taken on MUFG Bank as a financial advisor last year and retained Macquarie Capital as a second advisor.
'HARDER SELL'
This month, NextDecade said it aimed for a financial go-ahead for the first phase of Rio Grande before the end of next quarter. Two months earlier it said it expected the decision by March 30.
Soaring inflation means "LNG exporters need to recover their costs via higher liquefaction fees, which is a harder sell now with gas prices collapsing," said Stephen Ellis, an energy strategist at Morningstar Research Services LLC.
Demand for U.S. LNG increased after several countries slowed purchases of Russian energy and imposed sanctions on Moscow after Russia's invasion of Ukraine in February 2022.
After hitting record highs of around $90 per million British thermal units (mmBtu) in Europe TRNLTTFMc1 and $70 in Asia JKMc1 last summer, gas prices this year plunged to around $13 in Europe and Asia. U.S. gas prices dropped from a high near $10 last summer to $2 today.
"Developers have re-evaluated their cost structure and profitability and that, I think, is what is delaying some of these final investment decisions," said Ade Allen, an analyst at energy consulting firm Rystad Energy.
North American liquefied natural gas export projectsnL1N3601N1
Reporting by Scott DiSavino; editing by Gary McWilliams and Chizu Nomiyama
Gerelateerde activa
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
