Hungary's economy headed for recession -finance minister



*

Ministry slides project recession for several quarters

*

Hungary headed for 'difficult period', minister says

*

Higher gas import bill to boost 2022 budget deficit

*

2023 budget will have to be redrawn -minister

By Gergely Szakacs

BUDAPEST, Sept 23 (Reuters) - Hungary's economy is set to contract for several quarters from the end of this year, with growth only expected to return in late-2023, based on a forecast presented by Finance Minister Mihaly Varga at a conference on Friday.

Speaking at an annual gathering of economists, Varga said the Hungarian economy was headed for a "difficult period" over the coming year due to surging inflation and higher energy costs amid the impact of the Ukraine war.

"We expect that in 2024 and after 2024 the Hungarian economy can return into the range of growth seen previously," Varga said, presenting a finance ministry slide that projected economic contraction on annual terms from the fourth quarter of this year through to the third quarter of 2023.

Varga's presentation came after the National Bank of Hungary, which has raised its base rate by more than 1,100 basis points since June 2021 to curb surging inflation, said on Thursday it could consider ending its more than one-year-long tightening cycle after next Tuesday's meeting, when rates will increase again.

"Obviously the budget that was approved for next year will have to be redrawn," Varga said, adding that Hungary must aim to restore its current account balance, which is on track for a massive deficit this year due to surging energy import bills.

The 2023 budget, approved in July, forecast economic growth at 4.1% next year, while inflation was seen at 5.2% -- forecasts rendered obsolete by the surge in prices into double-digits and the hit to major European economies from the energy crisis.

Gazprom GAZP.MM ramped up flows to Hungary via the Turkstream pipeline that brings gas to Hungary via Serbia last month after Budapest said it would seek another 700 million cubic metres of gas from Russia, its main supplier.

Varga said the additional gas purchases, worth 740 billion forints ($1.78 billion), would boost Hungary's budget deficit by 1.2 percentage point to 6.1% of economic output this year.

He added however that Budapest considered the increase an "accounting issue" after talks on the matter with Eurostat, adding that Prime Minister Viktor Orban's government still targeted an underlying deficit worth 4.9% of GDP in 2022. ($1 = 415.55 forints)
Reporting by Gergely Szakacs. Editing by Jane Merriman

Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.

Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.

Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.

We gebruiken cookies om u de beste ervaring op onze website te bieden. Meer lezen of wijzig uw cookie-instellingen.

Risicowaarschuwing: Uw vermogen loopt risico. Hefboomproducten zijn mogelijk niet voor iedereen geschikt. Lees onze informatie over risico's.