India considers cutting solar panel import tax to make up domestic shortfall
Adds details
By Sarita Chaganti Singh and Nikunj Ohri
NEW DELHI, May 30 (Reuters) -India is considering cutting its import tax on solar panels by half and is seeking a rollback in goods and services taxes on the devices to make up a shortfall in local output amid rising demand for renewable energy, three government sources said.
India's renewable energy ministry has held talks with the finance ministry to approve its request to cut the import tax on solar panels from 40% to 20%, said the three sources, who declined to be identified as the decision has not yet been finalised.
Also, the two ministries may make a recommendation to India's Good and Services Tax Council to lower the goods and services tax (GST) on solar panels to 5%, from the 12% imposed in 2021, the sources said.
The change will come as a boost for Indian solar power giants such as Tata Power TTPW.NS, Adani Green ADNA.NS and Vikram Solar VIKO.NS which won solar power supply contracts by quoting aggressive tariffs but face shortage of local equipment to complete the contracts.
India imposed the 40% solar panel import tax in April 2022 and a 25% tax on solar cells to discourage Chinese imports, in line with Prime Minister Narendra Modi's plan to become more self-reliant and cut emissions by scaling up renewable energy generation.
However, domestic capacity is falling short ... imports are required to fill in the gap," said one of the sources.
The proposal comes as Modi looks at achieving a target of 365 gigawatts (GW) of installed solar capacity by 2031-32, part of a green energy push that extends from promoting electric cars to sustainable aviation fuel.
India's finance ministry did not immediately respond to emails seeking comment. A spokesperson for the renewable energy ministry said a comment would be made as soon as possible.
India's current annual solar panel manufacturing capacity is 32 GW per annum but the requirement is of 52 GW as demand for green, cheaper energy is rising rapidly from corporate offices, industrial units and big factories.
Though solar currently makes up over half of India's renewable energy capacity, domestic component supplies have been slow to pick up, and the industry was also spooked by higher import taxes.
One of the government officials, who highlighted the necessity of changes in taxes, said India's reliance on solar panel imports in the next two years was "expected to be heavy at nearly 8-10 gigawatts per annum."
India imported $3 billion worth of solar panels in 2021-22, 92% of which came from China, government data shows. The tax cuts could potentially lower the cost of imported panels by a fifth, bringing them closer to the prices of domestically made modules, the government sources said.
Reporting by Sarita Chaganti Singh and Nikunj Ohri; Editing by Aditya Kalra, Christian Schmollinger and David Evans
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
