India raises tax on imported cars, motorbikes, including EVs
Vehicle taxes in world's No. 3 car market among highest globally
Tesla shelved plans in '22 to enter the market due to high taxes
Auto, motorbike tax hikes aimed at boosting Indian manufacturing
By Shivam Patel and Aditi Shah
NEW DELHI, Feb 1 (Reuters) -India on Wednesday said it will raise taxes on imported cars and motorbikes, including electric vehicles (EVs), as it seeks to boost local manufacturing in line with Prime Minister Narendra Modi's "Make in India" campaign ahead of elections in 2024.
All vehicles with a landed cost of less than $40,000 will be taxed at 70%, up from 60% earlier, a move analysts say could impact demand. The landed cost includes the vehicle's price tag plus insurance and freight costs.
Import tax on all semi-knocked-down cars - where major parts are imported separately and the final vehicle is assembled in the country - will be raised to 35% from 30%.
The tax hikes, part of the government's federal budget which was presented on Wednesday, come into effect from April 1.
Taxes on automobiles in India, the world's third-largest car market, rank among the highest globally, drawing criticism from companies such as Tesla Inc TSLA.O which shelved plans last year to enter the market because of high tariffs.
Carmakers including South Korea's Hyundai Motor 005380.KS and Kia Corp 000270.KS, Germany's Volkswagen AG VOWG_p.DE, Skoda Auto and Japan's Toyota Motor Corp 7203.T sell imported cars in the country, with some also selling electric models.
India's EV market is small - making up about 1% of total car sales in the country in 2022 - but growth has been rapid, with domestic carmakers Tata Motors TAMO.NS and Mahindra & Mahindra MAHM.NS as well as global rivals BYD 002594.SZ and SAIC's 600104.SS MG Motor lining up new launches.
Global carmakers who are banking on buoyant consumer demand in the premium and luxury space will be affected, Rajat Mahajan, partner at Deloitte India said, adding that some companies may absorb this cost to benefit from the recent surge in demand.
India has seen strong rebound in car sales, which rose 25% to 3.8 million in 2022. Growth in premium and luxury cars was higher, with carmakers like Mercedes-Benz MBGn.DE and BMW BMWG.DE reporting record sales in the country.
Toyota's luxury brand Lexus has warned that based on the increase in taxes, the carmaker may have to "adjust the prices" of some of its models.
"We hope to have better clarity once we study the overall impact of the same," Lexus' India president, Naveen Soni, said.
Reporting by Shivam Patel in New Delhi
Editing by Bernadette Baum
Gerelateerde activa
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
