India's Adani slammed by $48 bln stock rout, clouding record share sale
Jan 27 (Reuters) -Shares of India's Adani Enterprises ADEL.NS sank nearly 20% on Friday as a scathing report by a U.S. short seller triggered a rout in the conglomerate's listed firms, casting doubts on how investors will respond to the company's record $2.45 billion secondary sale.
Seven listed companies of the Adani conglomerate - controlled by one of the world's richest men Gautam Adani - have lost a combined $48 billion in market capitalisation since Wednesday, with U.S. bonds of Adani firms also falling after Hindenburg Research flagged concerns in a Jan. 24 report about debt levels and the use of tax havens.
COMMENTARY
NARENDRA SOLANKI, FUNDAMENTAL RESEARCH HEAD AT DOMESTIC BROKERAGE ANAND RATHI, MUMBAI
"The news cycle in the past few days has clearly impacted the share sale and you can clearly see that in the subscription levels, especially the low retail participation.
"With the current market price below the FPO offer price, it further puts doubts on issue subscription."
J.P.MORGAN
"While the Hindenburg report focused mainly on equity valuations within the group, we are primarily concerned about the underlying credit profiles of group companies given underlying bank exposures.
"We think the underlying assets at the bond level are quite adequately leveraged while the promoter-level is an unknown and is something that can be mitigated only through an equity raise, such as the ongoing Adani Enterprises FPO."
JOSHUA CRABB, HEAD OF ASIA-PACIFIC EQUITIES AT ROBECO, HONG KONG
"These short-seller reports usually cause a dramatic impact in the short term and the medium-term impact is driven more by the fundamentals and how the company responds to the allegations. Clearly given the size of the group and outstanding debt, this has also impacted the banks."
SEEMA SHAH, CHIEF STRATEGIST AT PRINCIPAL GLOBAL INVESTORS, LONDON
"At this stage there doesn't appear to be systemic risk. But markets have come into this year relatively optimistic with hopes for a soft landing for the economy.
It almost feels like markets are priced for perfection, so there is a vulnerability if there is a negative event. At this point it is something we are more attentive to than we would have been - these kinds of stories and their fallout."
SAURABH JAIN, ASSISTANT VICE-PRESIDENT, RESEARCH, SMC GLOBAL SECURITIES, NEW DELHI
"The selloff is seriously extreme in the sense ... it has clearly dented the overall investor sentiment in the market. The nervousness has led to a fall in stocks across the board. When a selloff of this kind of magnitude is seen in a very short span of time, investors sell other stocks where they are in the money. Sentiments have turned slightly bearish."
NEERAJ DEWAN, DIRECTOR AT QUANTUM SECURITIES, NEW DELHI
"Everyone had big positions in the stocks ... So if a report comes and stocks see a sharp fall, lot of margin calls also get triggered. Those also add to selling pressure. This is a classic case of panic selling. Selling is impacting the banking sector. At least 40% of the group's debt is exposed to Indian banks, so that exposure is what people are worried about in banks."
Reporting by Rama Venkat, Bharath Rajeswaran and Chris Thomas in Bengaluru; Dhara Ranasinghe in London; Editing by Savio D'Souza
Gerelateerde activa
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
