Johnson & Johnson unit loses bid to stay in bankruptcy during Supreme Court appeal
Adds background on the bankruptcy case, quote from plaintiffs attorney
By Dietrich Knauth
March 31 (Reuters) - AJohnson & Johnson JNJ.N company cannot delay a court order dismissing its bankruptcy, a U.S. court said on Friday, despite the company's planned Supreme Court appeal to use bankruptcy to resolve tens of thousands of lawsuits over its talc products.
J&J sought to use the bankruptcy of its subsidiary company, LTL Management, to halt more than 38,000 lawsuits alleging the company's Baby Powder and other talc products are contaminated with asbestos. J&J maintains its consumer talc products are safe and asbestos-free.
The bankruptcy strategy stumbled in January, when the 3rd U.S. Circuit Court of Appeals based in Philadelphia ruled that neither LTL nor J&J had a legitimate need for bankruptcy protection because they were not in "financial distress."
LTL asked the 3rd Circuit to delay its ruling from taking effect and give the company time to pursue a U.S. Supreme Court appeal. The 3rd Circuit denied that request in a brief written order on Friday, instead directing a U.S. bankruptcy judge to dismiss LTL's Chapter 11 case.
LTL has not yet filed a formal petition to the U.S. Supreme Court.
The judge overseeing LTL's bankruptcy case, U.S. Bankruptcy Judge Michael Kaplan in Trenton, New Jersey, said in February that he was prepared to end the bankruptcy and allow talc lawsuits to resume once the 3rd Circuit issued a formal mandate of its January decision, which it has now done.
LTL's bankruptcy put a deluge of talc litigation on hold, including the approximately 38,000 cases that are consolidated in a New Jersey federal court proceeding. Those cases will be able to resume once LTL's bankruptcy is dismissed.
"Victims of J&J’s talc products are now closer to returning to courts and juries of their peers to seek justice and rightful compensation," said David Molton, an attorney for the official committee of talc plaintiffs in the bankruptcy case.
Kaplan had already allowed one case to resume while LTL fought to preserve its bankruptcy.
J&J did not immediately respond to a request for comment on Friday.
LTL said in a Thursday court filing that its bankruptcy offers a way to fairly and efficiently settleall talc claims, rather than subjecting the company and plaintiffs to the "lottery-like results" yielded by past trials.
Before the bankruptcy filing, the company faced costs of $3.5 billion in verdicts and settlements, including one case in which 22 women were awarded a judgment of more than $2 billion, according to bankruptcy court records.
J&J has prevailed in other cases, winning defense verdicts in 16 trials and succeeding in several appeals that either reversed or reduced plaintiffs' initial wins.
J&J announced in 2020 that it would stop selling its talc Baby Powder in the U.S.and Canada due to what it called "misinformation" about the product's safety and later announced its intent to discontinue the product worldwide in 2023.
Reporting by Dietrich Knauth; editing by Giles Elgood, Alexia Garamfalvi and Josie Kao
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
