JPMorgan finds jewels in US banking ashes
The author is a Reuters Breakingviews columnist. The opinions expressed are their own.
NEW YORK, May 22 (Reuters Breakingviews) -JPMorgan JPM.N boss Jamie Dimon didn’t buy First Republic Bank in a crisis-hewn weekend deal just for the fuzzy glow from helping to stabilize the U.S. banking system. Turns out, there are plenty of financial benefits too.
The giant lender laid out some of the impact of acquiring First Republic out of receivership in its investor day on Monday. There’s the $3 billion of contribution to net interest income from the deal, boosting this year’s expected total to $84 billion. That is on top of the $2.6 billion accounting gain the bank announced a few weeks ago.
More enticing, perhaps, is the $200 billion in wealth-management money the bank has taken from its defunct rival, along with roughly 200 advisers. First Republic last year made around $300 million of earnings from its wealthy clients. While the business has depleted somewhat, if Dimon’s troops can refill the pot, on the 10-times multiple that investors value JPMorgan’s earnings, it’s worth $3 billion of extra value.
JPMorgan is so big, with nearly $4 trillion of assets, it’s hard to move the needle in regular banking. So the best way is to go up-market. The bank’s executives lamented on Monday their share of rich customers’ wallets is lower than they’d like, but noted that First Republic’s premium locations cover half of their existing wealth-management clients. Out of crisis comes opportunity. (By John Foley)
Follow @Breakingviews on Twitter
Capital Calls - More concise insights on global finance:
Supreme Court gifts Big Tech best kind of boring nL4N37G3HR
Britain inches towards right chipmaking niche [nL4N37G2DS
BT’s miss may spur big investors into action nL4N37F2RN
Mediobanca dips toe into tech M&A shark tank nL4N37F2OB
A Sony spinoff comes better late than never nL4N37F0S6
Editing by Lauren Silva Laughlin and Streisand Neto
Gerelateerde activa
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
