Oil dips on profit taking, markets debate supply tightness
U.S. crude stockpiles draw unexpectedly -EIA
Larger-than-expected drop in U.S. gasoline stocks -EIA
Russian output down 300,000 bpd in first 3 weeks of March
DNO shuts Kurdistan output, Iraq halts exports via Turkey
Updates with settlement price
By Arathy Somasekhar
HOUSTON, March 29 (Reuters) - Oil edged loweron Wednesday in choppy trading as investors looked to pocket profits from two straight days of gains, and as markets debated supply tightness.
Brent crude LCOc1 closed 37 cents, or 0.5%, lower at $78.28 a barrel, while West Texas Intermediate crude CLc1 fell 23 cents, or 0.3%, to $72.97.
"The markets are trying to find equilibrium," said Dennis Kissler, senior vice president of trading at BOK Financial, noting heavy fund buying over the last two days.
On the supply side, worries of tightness after an unexpected draw in U.S. oil stockpilesand a halt to some Iraqi Kurdistan oil exports were partially offset by a smaller-than-expected output cut in Russia.
U.S. crude oil stockpiles fell unexpectedly last week, the Energy Information Administration said, as refineries ramped up operations after maintenance season and U.S. imports fell to a two-year low. EIA/S
EIA data also showed a larger-than-expected draw in gasoline stocks, implying strong demand heading into the summer season.
"Today's EIA report was bullish, but the broader story is much more challenged right now," said John Kilduff, partner at Again Capital LLC in New York, citing economic fears and supply concerns.
News of the surprise drop in inventories came on top of a 450,000 barrels per day (bpd) of crude export halt on Saturday from Iraq's semi-autonomous northern Kurdistan region following an arbitration decision.
Norwegian oil firm DNO said it had begun shutting down production at its fields in Kurdistan. The company's Tawke and Peshkabir fields averaged output of 107,000 bpd in 2022, a quarter of total Kurdish exports.
U.S. oil and gas activity stalled in the first quarter as production gains slowed and drillers' outlooks turned negative, a survey released by the Federal Reserve Bank of Dallas showed.
Supply concern were, however, eased by reports that Russian oil production fell by around 300,000 bpd in the first three weeks of March, lessthan the targeted cuts of 500,000 bpd.
Meanwhile, markets also awaited clarity on the banking crisis and U.S. Federal Reserve's plans for rate hike. Oil prices had plunged to a 15-month low on March 20 after global financial markets were roiled as investors balked at the collapse of two U.S. lenders and the rescue of Credit Suisse.
The dollar edged higher against most major peers .DXY, pausing its recent declines. A stronger greenback hurts oil demand as crude becomes more expensive for buyers who hold foreign currencies.
Reporting by Arathy Somasekhar, Additional reporting by Alex Lawler, Yuka Obayashi in Tokyo and Trixie Yap in Singapore; Editing by Marguerita Choy and Alexander Smith
Gerelateerde activa
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
