Rift over gas cap looms over EU energy crisis plans

By Gabriela Baczynska

BRUSSELS, Nov 21 (Reuters) - EU energy ministers meet in Brussels on Thursday to approve the latest set of emergency measures to mitigate an energy crisis, but the plans risk being eclipsed by disagreements over whether and how to cap gas prices.

On the table are new draft laws to speed up permitting procedures for renewable energy sources, and to launch joint gas purchases for the 27 EU countries.

Poland, Belgium, Italy and Greece threatened to block these if the package does not contain a gas price cap as well. A small but powerful camp led by Germany is opposed to a cap, however, saying that would prompt suppliers to sell elsewhere.

Europex, the association of European energy exchanges, was among market participants to criticise plans for such an intervention.

As temperatures drop on the continent ahead of the winter, the ministers will have another go at the matter that has divided the bloc for many months.

The European Commission, the EU executive, has so far proposed applying the cap to month-ahead derivatives on the Title Transfer Facility (TTF), the Netherlands-based gas exchange that serves as Europe's price benchmark.

It would not affect over-the-counter (OTC) trade, which the Commission said was a safety valve for critical deliveries while being unlikely to take over any major share of trade.

The proposed mechanism would get activated if there was an extreme jump in gas prices in Europe without a similar move on global markets, meaning the EU would diverge from global liquefied natural gas prices (LNG).

The second condition is key to continue attracting LNG supplies to Europe, according to the Commission. As an example of such extreme market behaviour where the proposed cap would apply, the Commission has pointed to TTF price spiking last August while global markets were relatively stable.

The EU's Agency for the Cooperation of Energy Regulators (ACER) would monitor markets daily and if here was a price spike diverging from global markets, it would inform the EU executive on the same day and the cap would take effect automatically.

The Commission would have the power to suspend the cap instantly should it bring about unintended negative consequences for the bloc, including in terms of security of supplies.

Otherwise, the Commission would stop the mechanism if it has served its purpose or at least one of the two conditions for its activation were no longer in place.

The Commission said the cap would be a "last resort mechanism" primarily meant as a deterrent. It has not yet said for how long it would be available. It said it would not be proposing a specific price ceiling or a corridor.

It also said that the proposed market intervention was not directly affecting any existing long-term contracts.

For related legal concerns, it pointed to a decision last week by international arbitration in Stockholm ruling that Finland's energy provider Gasum was not obliged to pay Russian gas supplier Gazprom GAZP.MM in roubles.
Reporting by Gabriela Baczynska Editing by Tomasz Janowski

Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.

Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.

Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.

We gebruiken cookies om u de beste ervaring op onze website te bieden. Meer lezen of wijzig uw cookie-instellingen.

Risicowaarschuwing: Uw vermogen loopt risico. Hefboomproducten zijn mogelijk niet voor iedereen geschikt. Lees onze informatie over risico's.