SocGen reports smaller-than-expected loss after costly Russia exit



* 3.3 bln euro hit from Russian unit sale

* Q2 loss at 1.5 bln vs expectations of over 2 bln

* Revenues came in higher than expected

By Julien Ponthus

PARIS, Aug 3 (Reuters) - Buoyant retail and investment banking activity helped Societe Generale SOGN.PA to report a smaller-than-expected loss in the second quarter as it absorbed a 3.3-billion-euro hit following the sale of its Russia business.

The French bank, which is seeking a new chief executive, on Wednesday reported a 1.48-billion-euro loss ($1.51 billion), while analysts on average had expected a loss of more than 2 billion euros.

SocGen's shares rose 3% and were the strongest performers within the pan-European banking index .SX7E .

Net banking income rose just over 7 billion euros, about 600 million euros higher than expected, while operating expenses came in lower at 4.46 billion euros, the bank said, as it confirmed the launch of a 915 million euros share buyback plan.

"These are excellent results, with the good news of the share buyback and ambitious but achievable goals," Jerome Legras, head of research at Axiom Alternative Investments, said.

The group's ROTE (Return On Tangible Equity) profitability ratio stood at 10.5%. The group said it is aiming for profitability (ROTE) of 10% and a CET 1 ratio of 12% in 2025.

"We confirm our ability to deliver profitability of 10% on the basis of a target core Tier 1 capital ratio of 12%", CEO Frederic Oudea said in a statement.

Among other ambitions set for the next three years, the bank seeks to deliver a cost-to-income ratio of 62 or below and maintain a pay-out ratio of 50% of its profits.

Revenue rose 23.3% to 1.5 billion euros in the global markets business, where equity trading activity increased by 7.5% to 833 million euros, while fixed income and currency activities increased 50% to 683 million euros.

Meanwhile, French and international retail reported a rise in net banking income of 8.5% to 2.26 billion euros and 12.7% to 1.27 billion respectively.

LOOKING FOR A NEW CEO

In May, Societe Generale closed the sale of its Russian business Rosbank ROSB.MM to the Interros group.

The same month, Frederic Oudea took investors by surprise when he announced he would step down next year as the CEO after running the lender for 15 years and that his successor would be announced in the autumn.

Speculation on the future leader of France's third-biggest listed bank has so far centered around Sebastien Proto, currently engaged in merging SocGen's retail networks in France as well as Slawomir Krupa, head of global banking and investor solutions activities.

Jacques Ripoll, who just left Credit Agricole SA CAGR.PA , Philippe Heim, the head of France's postal bank and Jean Pierre Mustier, former chief executive of Italy's UniCredit CRDI.MI are among former SocGen executives mentioned as potential external suitors but no outside candidate has emerged as a clear front runner.

SocGen's results follow rival BNP Paribas BNPP.PA , which reported a better-than-expected profit on Friday as business remained buoyant across business lines.
Reporting by Julien Ponthus and Matthieu Protard; Additional reporting by Ingrid Melander. Editing by Shounak Dasgupta, Stephen Coates and Jane Merriman

Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.

Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.

Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.

We gebruiken cookies om u de beste ervaring op onze website te bieden. Meer lezen of wijzig uw cookie-instellingen.

Risicowaarschuwing: Uw vermogen loopt risico. Hefboomproducten zijn mogelijk niet voor iedereen geschikt. Lees onze informatie over risico's.