Spirits maker Remy Cointreau sees weak U.S. demand deep into 2023
Adds 2023 outlook, comments from CFO and analyst, shares
By Dagmarah Mackos
Jan 27 (Reuters) -Remy Cointreau RCOP.PA said on Friday it expected U.S. demand for cognac to weaken well into 2023, after the French spirits maker posted lower third-quarter sales as positive effects from the coronavirus pandemic fizzled out.
This echoed comments from the world's largest spirits maker Diageo DGE.L on Thursday that robust demand for its drinks as people made pricey cocktails at home may be slowing in some parts of the world, particularly North America.
Sales of the Remy Martin cognac division fell 11% in the quarter against a tough 2021 comparison as high U.S. consumption seen during lockdowns eased, leaving stores with fuller inventories.
"The level of inventories in the U.S. and market normalisation ... may raise questions about the near-term outlook for Remy," UBS analysts said in a note to clients.
Remy's shares, which shed a quarter of their value last year, were down more than 3% in midday trade.
The company expects U.S. weakness to persist in the first half of the 2023/24 financial year, affected by "extremely high" comparisons, but a rebound should follow in the second half, finance chief Luca Marotta said in an earnings call.
To counter the slowdown, he said Remy planned to focus on the "very dynamic" Chinese market that is bouncing back after the country lifted its zero-COVID policy.
"The magnitude of (China's) reopening ... will be massive," Marotta said.
Third-quarter sales in China, which accounts for 25% of Remy's profits, were driven by a steep rise in shipments ahead of the Lunar New Year holiday.
The group's revenue fell 6% organically to 437.6 million euros ($475.6 million) in the third quarter, coming in slightly ahead of analysts' 433.3 million euro forecast.
The beat was helped by strong sales of Cointreau liquer and Bruichladdich whisky, Marotta said. The group still hopes to close the year to the end of March with strong organic sales growth.
($1 = 0.9200 euros)
Reporting by Dagmarah Mackos in Gdansk; Editing by Milla Nissi and Jan Harvey
Gerelateerde activa
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
