Swedish rate-setters say quick action needed to fight inflation



*

Riksbank raised policy rate to 1.75% from 0.75%

*

More hikes forecast in Nov, Feb

*

Markets expect Riksbank to be even more aggressive

By Simon Johnson

STOCKHOLM, Sept 29 (Reuters) - Sweden's central bank must act robustly to get inflation under control or rising prices could become entrenched, rate-setters said in the minutes of the bank's most recent policy meeting, published on Thursday.

As late as February this year, the Riksbank was forecasting that rates - then at 0% - would not rise until the second half of 2024. But surging prices across the economy have caused a dramatic shift in policy.

Headline inflation hit 9.0% in August - a 30-year high - prompting the Riksbank into its biggest one-off hike since 1992, when the country was in the grips of a withering domestic financial crisis.

"To safeguard credibility in the inflation target, monetary policy needs to have full focus on bringing inflation back to the target within a reasonable time," Governor Stefan Ingves, who is set to leave the bank at year-end, said in the minutes.

At its most recent meeting, the Riksbank hiked its benchmark rate by a full percentage point to 1.75%, with further hikes likely in November and then again in February next year. The Riksbank expects the policy rate to hit 2.5% in the second quarter of next year.

"We stick to our view that the Riksbank will hike the policy rate by 75bp in November and 25bp in February," Swedbank said in a note. "However, we notice signs of an increasing divergence within the board."

BALANCING ACT

While rate-setters were united on the need for tighter policy, the central bank faces a tough balancing act.

The economy is already expected to shrink next year and further rate hikes will increase mortgage costs for households already struggling with energy bills that are double what many are used to.

Consumer confidence is already at rock bottom and house prices are falling.

Price increases, however, have proven broader and more persistent than the Riksbank has expected.

Not doing enough now risks "even higher rate rises being required later on", Deputy Governor Anna Breman said, but added: "Too much tightening would instead risk leading to a deep and prolonged recession, creating difficulties in maintaining the inflation target in the medium to long run."

Both Breman and Deputy Governor Martin Floden saw inflation risks as balanced.

"It is easy to envisage both scenarios in which the rate needs to be raised by more than in the forecast and scenarios in which it is appropriate to raise the rate by less," Floden said in the minutes.

"I can also imagine scenarios in which it is appropriate to keep the rate unchanged at the next monetary policy meeting."

Markets are betting that persistently high inflation will force the Riksbank to be more aggressive than its current plans, with the policy rate seen topping out at around 3.5% by the middle of next year. 0#RIBA=

The crown currency, which has lost 7% of its value against the euro this year, strengthened slightly after the minutes were published. EURSEK=



Swedish rates and inflation: Link



Reporting by Stockholm Newsroom; Editing by Niklas Pollard,
Johan Ahlander and Jan Harvey

Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.

Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.

Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.

We gebruiken cookies om u de beste ervaring op onze website te bieden. Meer lezen of wijzig uw cookie-instellingen.

Risicowaarschuwing: Uw vermogen loopt risico. Hefboomproducten zijn mogelijk niet voor iedereen geschikt. Lees onze informatie over risico's.