Syngenta shifts $9.4 billion Shanghai IPO application to main board
Adds detail on China's registration-based IPO system, comment from the Shanghai stock exchange
By John Revill and Julie Zhu
ZURICH/HONG KONG, May 18 (Reuters) -Swiss agrichemicals and seeds group Syngenta has withdrawn its application to float on Shanghai's tech-focused STAR Market and will instead seek a listing on the main board of the Shanghai Stock Exchange, the company said on Thursday.
Syngenta is seeking to rescue its 65-billion-yuan ($9.4-billion) IPO, which hit the buffers after the Shanghai bourse canceled a hearing without providing a reason in late March.
"Syngenta Group has withdrawn its STAR Market IPO application and will immediately apply for a public listing on the main board at the Shanghai Stock Exchange," the Chinese-owned company said in a statement.
It said it decided to switch focus following China's recent listing rule changes to more clearly define the roles of different boards.
"We believe Syngenta Group ... fits better on the main board," the company said.
The change was in line with a decision that the main board was meant to support large-scale companies with mature business models and stable earnings performance, it added.
China's securities watchdog has since February implemented new rules to broaden the registration-based IPO system to the main boards in Shanghai and Shenzhen, homes to many Chinese blue chips, part of efforts to reform the world's second-biggest stock market.
The new IPO system, designed to simplify listing requirements and improve registration and vetting procedures, was first adopted by the STAR Market and later rolled out to start-up board ChiNext and the Beijing Stock Exchange.
Key to the changes is the so-called registration system, which replaces the previous approval-based IPO system for the main boards in the Shanghai and Shenzhen stock markets, under which companies had to go through strict vetting process by the securities regulator.
Under the new system, stock exchanges are responsible for vetting IPOs with a focus on information disclosure, while the regulator only makes sure listings are in line with national industrial policy.
The Shanghai Stock Exchange said in a statement it fully respected Syngenta's "independent choice of listing boards and support the listing of large agricultural technology companies".
The bourse said it would push forward with work on Syngenta's IPO in a "steady and orderly" way after it submits its application for the main board listing.
The new listing mechanism also sets no administrative restrictions on the issuance price and size of new shares.
"This main board listing will enable Syngenta Group to access more diversified investors and will be conducive for the company's long-term value," the company said.
A rival of U.S. company Corteva CTVA.N and German firms BASF BASFn.DE and Bayer BAYGn.DE, Syngenta was bought for $43 billion by ChemChina in 2017 and folded into Sinochem Holdings Corp in 2021.
The company reported its highest ever annual sales and earnings for 2022, with earnings before interest, tax, depreciation and amortisation (EBITDA) up 20%, at $5.6 billion.
The Chinese parent plans to keep a majority stake after the IPO, which is set to be one of the world's biggest this year and is expected to give Syngenta an enterprise value of about $60 billion.
Reporting by John Revill, Julie Zhu and Albee Zhang; Editing by Jan Harvey and Clarence Fernandez
Gerelateerde activa
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
