XM levert geen diensten aan inwoners van de Verenigde Staten.

Vodafone India bulls get ahead of themselves

<html xmlns="http://www.w3.org/1999/xhtml"><head><title>RPT-BREAKINGVIEWS-Vodafone India bulls get ahead of themselves</title></head><body>

The author is a Reuters Breakingviews columnist. The opinions expressed are her own. Refiles to remove unnecessary tag in the headline.

By Shritama Bose

MUMBAI, June 21 (Reuters Breakingviews) -New Delhi’s bailout last year of Vodafone Idea VODA.NS is starting to pay off. This week its major shareholder, the UK's Vodafone VOD.L, bagged just shy of $2 billion selling most of its 21% stake in communications infrastructure provider Indus Towers INUS.NS, which counts India’s third-largest telecom operator as a major tenant. That comes two months after Vodafone Idea managed to raise more than $2 billion in the country’s largest-ever secondary share sale. But it remains so weighed down by three major problems that the almost threefold increase in its stock price since the government stepped in looks overdone.

First, Vodafone Idea is losing customers. At 213 million, its user base is 48% below its peak of 408 million at the time Vodafone India merged with Idea Cellular in 2018. The pace of erosion did at least slow in the financial year to the end of March. But it’s hard to imagine the trend reversing until the company can offer the same 5G service already offered by larger rivals Reliance Industries RELI.NS and Bharti Airtel BRTI.NS; in fact, in some areas Vodafone Idea only operates 3G networks.

Fixing that will take time – and money. Sure, the firm run by Akshaya Moondra has added to its coffers and may soon be able to tap lenders for up to $4 billion-having cut its bank debt by 64% in the 12 months to the end of March. But it still owes the government a chunky $24 billion. Moreover, analysts expect the company to keep losing money for the next three financial years, per LSEG data.

On top of that, Vodafone Idea has a messy ownership structure. Tycoon Kumar Mangalam Birla’s group is now regarded as the effective proprietor, but holds just 8%. New Delhi’s intervention last year gave it a third of the company, though after April’s equity offering that has dropped to 24% and it’s not expected to be a long-term holding. Neither is the UK’s Vodafone. It remains the biggest shareholder with 29%, but is unlikely to inject any more cash into the business. That means shares in more than half of the company are likely at some point to need to change hands.

New Delhi's rescue has helped stop the rot. But the prospect of Vodafone Idea suffering from some dropped calls remains pretty high.

Follow @ShritamaBose on X


Vodafone Group sold a bigger-than-planned 18% stake in India's Indus Towers on June 19, raising $1.82 billion that the British telecom group said it will use to reduce debt.

The company, which owned 21.5% of Indus prior to the sale, had initially planned to sell a 10% stake but strong investor demand made it nearly double the sale size, Reuters reported the same day, citing an unnamed banking source.

In April, Vodafone Idea raised $2.15 billion through the country’s largest ever follow-on public offer, garnering bids worth seven times the issue size.

Vodafone Idea has lost market share to rivals https://www.reuters.com/graphics/BRV-BRV/lbpglbyemvq/chart.png

Editing by Antony Currie and Aditya Srivastav


Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.

Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.

Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.

Risicowaarschuwing: Uw vermogen loopt risico. Hefboomproducten zijn mogelijk niet voor iedereen geschikt. Lees onze informatie over risico's.