Wall St slumps as investors fret on rate hikes and recession



(For a Reuters live blog on U.S., UK and European stock markets, click

or type LIVE/ in a news window)

*

Weekly declines for main indexes between 4% and 5%

*

Costco slips after quarterly gross margins fall

*

Energy stocks slump on drop in U.S. crude prices

*

Indexes down: Dow 1.62%, S&P 1.72%, Nasdaq 1.8%

By David French

Sept 23 (Reuters) - Wall Street's main indexes slumped to close well down on Friday, as rattled investors continued repositioning themselves to reflect fears the U.S. Federal Reserve's hawkish rate policy to curb inflation will push the American economy into recession.

The Dow .DJI narrowly avoided ending more than 20% lower than its Jan. 4 record all-time closing peak of 36,799.64 points, meaning the blue-chip index did not attain a bear market label, according to a widely used definition.

The S&P 500 .SPX and the Nasdaq .IXIC are already in a bear market.

However, all three indexes suffered heavy weekly declines. The Nasdaq dropped 5.03% - its second straight week falling by more than 5% - with the S&P down 4.77% and the Dow 4% lower.

After enjoying hefty gains for last two years, Wall Street has been rocked in 2022 by worries about a host of issues including the Ukraine conflict, the energy crisis in Europe, China's COVID-19 flare ups, and tightening financial conditions across the globe.

A half dozen central banks, including in the United States, Britain, Sweden, Switzerland and Norway, delivered rate hikes this week to fight inflation, but it was the Fed's signal that it expects high U.S. rates to last through 2023 that caught markets off guard.

"There had been some optimists out there saying that inflation may be coming under control but the Fed effectively told them to sit down and shut up," said David Russell, VP of market intelligence at TradeStation Group.

"The Fed is trying to rip the band-aid off, trying to kill inflation while the jobs market is still strong."

Dire outlooks from a handful of companies have also added to woes in a seasonally weak period for markets. Having withdrawn its earnings forecast last week, FedEx Corp FDX.N outlined on Thursday cost cuts of up to $2.7 billion after falling demand hammered first-quarter profits.

The delivery giant's stock slumped 3.4% to its lowest close since June 30, 2020.

The S&P 500's estimated earnings growth for the third quarter is at 4.6% down from 5% last week, according to Refinitiv data.

Goldman Sachs cut its year-end target for the benchmark S&P 500 index .SPX by about 16% to 3,600 points.

"We're having everyone reassess exactly how far the Fed will go, and that's troubling for the economy," said Ed Moya, senior market analyst at OANDA.

"It's becoming the base case scenario that this economy is going to have a hard landing, and that is a terrible environment for U.S. stocks."

The Dow Jones Industrial Average .DJI fell 486.27 points, or 1.62%, to 29,590.41, the S&P 500 .SPX lost 64.76 points, or 1.72%, to 3,693.23 and the Nasdaq Composite .IXIC dropped 198.88 points, or 1.8%, to 10,867.93.

All the 11 major S&P sectors declined, led by a 6.8% slide in energy shares .SPNY . Oil and gas-related stocks were pummeled by the decline in crude prices, which fell in response to concerns about demand in a recessionary environment and the strong U.S. dollar.

Oilfield services were particularly hit, with Helmerich and Payne Inc HP.N down 11.2% and Schlumberger SLB.N dropping 8.4%. Halliburton Co HAL.N declined 8.7%, to record its lowest finish since Jan. 3.

Rate-sensitive technology and growth stocks dropped with Alphabet Inc GOOGL.O , Apple Inc AAPL.O , Amazon.com AMZN.O , Microsoft Corp MSFT.O and Tesla Inc TSLA.O all fell between 1.3% and 4.6%.

Shares of Costco Wholesale Corp COST.O dropped 4.3% after the big-box retailer reported a fall in its fourth-quarter profit margins.

The CBOE volatility index .VIX , also known as Wall Street's fear gauge, rose to a three-month high of 29.92.

Volume on U.S. exchanges was 13.29 billion shares, compared with the 11.11 billion average for the full session over the last 20 trading days.

The S&P 500 posted no new 52-week highs and 151 new lows; the Nasdaq Composite recorded 10 new highs and 823 new lows.
Reporting by Ankika Biswas and Devik Jain in Bengaluru and David French in New York; Editing by Marguerita Choy

Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.

Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.

Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.

We gebruiken cookies om u de beste ervaring op onze website te bieden. Meer lezen of wijzig uw cookie-instellingen.

Risicowaarschuwing: Uw vermogen loopt risico. Hefboomproducten zijn mogelijk niet voor iedereen geschikt. Lees onze informatie over risico's.