Wall Street tumbles as Target and growth stocks sink



(For a Reuters live blog on U.S., UK and European stock markets, click LIVE/ or type LIVE/ in a news window)

* Target Corp loses quarter of value as profit slumps

* Megacap growth stocks drag down S&P 500, Nasdaq

* Indexes slump: S&P 500 -3.79%, Nasdaq -4.50%, Dow -3.34% (Updates with details of afternoon trading)

By Amruta Khandekar and Noel Randewich

May 18 (Reuters) - Wall Street tumbled on Wednesday, with Target losing a quarter of its stock market value and highlighting worries about the U.S. economy after the retailer became the latest victim of surging prices.

Target Corp's TGT.N first-quarter profit fell by half and the company warned of a bigger margin hit on rising fuel and freight costs. Its shares fell over 25% and were tracking their worst day since the Black Monday crash on Oct. 19, 1987.

The retailer's results come a day after rival Walmart Inc WMT.N trimmed its profit forecast. The SPDR S&P Retail ETF XRT.N dropped 8.8%.

"What people are worried about after seeing Target is, will more earnings (estimates) have to be taken down?" said Thomas Hayes, chairman of Great Hill Capital in New York. "Consumer sentiment is at multi-year lows and tied at the hip with inflation. So people are looking for signs of inflation moderating, and Target did not give them any today."

Interest-rate sensitive megacap growth stocks added to recent declines and pulled the S&P 500 and Nasdaq lower. Tesla Inc TSLA.O lost 7.5%, Nvidia NVDA.O and Amazon AMZN.O both fell more than 6% and Apple AAPL.O and Microsoft MSFT.O each lost over 4%.

"The cons outweigh the pros for growth stocks at this particular moment, and the market is trying to decide how bad it's going to get," said Liz Young, head of investment strategy at SoFi. "The market is fearful of the next six months. We may find out that it doesn't need to be as fearful as this, and markets do tend to overreact on the downside."

All of the 11 S&P 500 sector indexes declined, with consumer discretionary .SPLRCD and consumer staples .SPLRCS down 6.8% and 6.0%, respectively.

Rising inflation, the conflict in Ukraine, prolonged supply chain snarls, pandemic-related lockdowns in China and monetary policy tightening by central banks have weighed on financial markets recently, stoking concerns about a global economic slowdown.

Wells Fargo Investment Institute on Wednesday said it expects a mild U.S. recession at the end of 2022 and early 2023.

Federal Reserve Chair Jerome Powell vowed on Tuesday that the U.S central bank will raise rates as high as needed to kill a surge in inflation that he said threatened the foundation of the economy.

Traders are pricing in 50-basis point interest rate hikes by the Fed in June and July. FEDWATCH

In afternoon trading, the S&P 500 was down 3.79% at 3,933.73 points.

The Nasdaq declined 4.50% to 11,445.19 points, while Dow Jones Industrial Average was down 3.34% at 31,565.46 points.

The S&P 500 is down about 17% so far in 2022 and the Nasdaq has fallen about 27%, hit by tumbling growth stocks.

Wall Street's recent sell-off has left the S&P 500 trading at around 17 times expected earnings, its lowest PE valuation since the 2020 sell-off caused by the coronavirus pandemic, according to Refinitiv data.

The CBOE volatility index .VIX , also known as Wall Street's fear gauge, rose to 30.5 points after falling for six straight sessions.

Declining issues outnumbered advancing ones on the NYSE by a 5.84-to-1 ratio; on Nasdaq, a 3.67-to-1 ratio favored decliners.

The S&P 500 posted one new 52-week high and 35 new lows; the Nasdaq Composite recorded 25 new highs and 189 new lows.



GRAPHIC-S&P 500's forward PE dips below 10-year average Link
GRAPHIC-The S&P 500's busiest trades Link



Reporting by Amruta Khandekar and Devik Jain in Bengaluru and
by Noel Randewich in Oakland, Calif.; Editing by Shounak
Dasgupta and Lisa Shumaker

Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.

Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.

Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.

We gebruiken cookies om u de beste ervaring op onze website te bieden. Meer lezen of wijzig uw cookie-instellingen.

Risicowaarschuwing: Uw vermogen loopt risico. Hefboomproducten zijn mogelijk niet voor iedereen geschikt. Lees onze informatie over risico's.