Yuan weakens as investors stay cautious ahead of U.S. rate decision
By Georgina Lee
HONG KONG, Jan 31 (Reuters) -China's yuan weakened against the dollar on Tuesday, as investors stayed cautious ahead of an expected rate hike by the U.S. Federal Reserve and took in stride more evidence of recovery in the pandemic-hit Chinese economy.
China's non-manufacturing activity broke into expansion territory in January for the first time since September 2022, as consumption and travel recovered over the Lunar New Year holiday after Beijing dropped its stringent zero-COVID policy.
The non-manufacturing purchasing managers' index (PMI) rose to 54.4 from 41.6 in December, data from the National Bureau of Statistics showed. The manufacturing indicator also rose to 50.1 from 47.0 in December.
The positive data was no surprise as there had been other advance indicators such as travel bookings and box office sales that had previously pointed to strong consumption activities going into the Lunar New Year, said Alvin Tan, head of Asia currency strategy at RBC Capital Markets.
"The yuan retraced some of its gain from the previous trading session as there is an overall sense of cautiousness ahead of key macro events and data this week," he said.
The spot yuan CNY=CFXS opened at 6.7540 per dollar and was changing hands at 6.7560 at midday, 38 pips weaker than the previous late session close and 0.07% weaker than the midpoint.
The People's Bank of China set the midpoint rate CNY=PBOC at 6.7604 per U.S. dollar prior to market open, firmer than the previous fix 6.7626. The spot rate is allowed to trade with a range 2% above or below the official fixing on any given day.
The Federal Reserve will conclude its two-day meeting on Wednesday. The market is widely expecting a 25 basis point interest rate hike to bring the Fed funds rates to 4.5% to 4.75%.
The Bank of England and European Central Bank rate decisions are due on Thursday.
The global dollar index .DXY fell to 102.206 from the previous close of 102.276.
By midday, the yuan was 2.1% firmer for the month.
The offshore yuan CNH=D3 was trading 0.03% weaker than the onshore spot at 6.7578 per dollar.
The one-year forward value for the offshore yuan CNH1YOR= traded at 6.6227 per dollar, indicating a roughly 2.04% appreciation within 12 months.
The yuan market at 0315 GMT:
ONSHORE SPOT:
Item | Current | Previous | Change |
PBOC midpoint CNY=SAEC | 6.7604 | 6.7626 | 0.03% |
Spot yuan CNY=CFXS | 6.756 | 6.7522 | -0.06% |
Divergence from midpoint* | -0.07% | ||
Spot change YTD | 2.13% | ||
Spot change since 2005 revaluation | 22.51% | ||
OFFSHORE CNH MARKET
Instrument | Current | Difference from onshore |
Offshore spot yuan CNH= * | 6.7578 | -0.03% |
Offshore non-deliverable forwards CNY1YNDFOR= ** | 6.6265 | 2.02% |
*Premium for offshore spot over onshore CNY=CFXS
**Figure reflects difference from PBOC's official midpoint, since non-deliverable forwards are settled against the midpoint. CNY=SAEC.
Reporting by Georgina Lee; Editing by Jacqueline Wong
Gerelateerde activa
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
