“Angry Birds” buyout may have more levels to beat
The author is a Reuters Breakingviews columnist. The opinions expressed are their own.
LONDON, Jan 20 (Reuters Breakingviews) -Remember “Angry Birds”? Finland-listed Rovio Entertainment ROVIO.HE has used the round-headed creatures to create a long series of mobile games, two films, plush toys and more. Now the company is the target of a takeover offer from larger U.S.-listed rival Playtika PLTK.O. The saga may have more levels to go.
Playtika, which makes games such as “Pirate Kings”, suddenly offered on Thursday to buy Rovio for 683 million euros, or 9.05 euros a share, a 60% premium to Rovio’s closing share price that day. That trumps its previous 8.50 euro a share November bid. Taking into account Rovio’s roughly 186 million euros of net cash, the improved bid values the group’s enterprise at 1.5 times its expected 2023 sales. That’s just above an average 1.3 times sales multiple for European rivals Stillfront SFRG.ST and MTG MTGb.ST.
There’s an argument for offering more. Gaming giants are looking to bulk up in the fast-growing mobile space: Take-Two Interactive Software TTWO.O last year bought “FarmVille” maker Zynga for $13 billion. Meanwhile, privacy changes on Apple’s iPhone have made it more difficult to target specific users with ads for new games. That makes strong long-time brands like “Angry Birds” more attractive.
Investors aren’t quite convinced, though. Rovio’s share price was hovering around 7.50 euros on Friday morning, or 20% below Playtika’s bid. That’s probably because Rovio’s board, which said it learnt about the offer “nearly simultaneously” with its public release, sounded unimpressed. It curtly announced that it would evaluate the proposal. With revenue roughly flat since 2017, Rovio is ripe for a turnaround. That may entice other, more friendly predators. (By Oliver Taslic)
Follow @Breakingviews on Twitter
Capital Calls - More concise insights on global finance:
Cellnex takeover would disrupt key strategic pivot nL4N345289
Brutal stomping leaves Dr. Martens better priced nL4N3443E1
Jacinda Ardern gives supply shortage new meaning nL1N344034
Activist investing cries out for some pushback nL4N3433S6
Lufthansa offers Alitalia heir last chance to fly nL4N3433RN
Editing by Lisa Jucca and Streisand Neto
Mga Kaugnay na Asset
Pinakabagong Balita
Disclaimer: Ang mga kabilang sa XM Group ay nagbibigay lang ng serbisyo sa pagpapatupad at pag-access sa aming Online Trading Facility, kung saan pinapahintulutan nito ang pagtingin at/o paggamit sa nilalaman na makikita sa website o sa pamamagitan nito, at walang layuning palitan o palawigin ito, at hindi din ito papalitan o papalawigin. Ang naturang pag-access at paggamit ay palaging alinsunod sa: (i) Mga Tuntunin at Kundisyon; (ii) Mga Babala sa Risk; at (iii) Kabuuang Disclaimer. Kaya naman ang naturang nilalaman ay ituturing na pangkalahatang impormasyon lamang. Mangyaring isaalang-alang na ang mga nilalaman ng aming Online Trading Facility ay hindi paglikom, o alok, para magsagawa ng anumang transaksyon sa mga pinansyal na market. Ang pag-trade sa alinmang pinansyal na market ay nagtataglay ng mataas na lebel ng risk sa iyong kapital.
Lahat ng materyales na nakalathala sa aming Online Trading Facility ay nakalaan para sa layuning edukasyonal/pang-impormasyon lamang at hindi naglalaman – at hindi dapat ituring bilang naglalaman – ng payo at rekomendasyon na pangpinansyal, tungkol sa buwis sa pag-i-invest, o pang-trade, o tala ng aming presyo sa pag-trade, o alok para sa, o paglikom ng, transaksyon sa alinmang pinansyal na instrument o hindi ginustong pinansyal na promosyon.
Sa anumang nilalaman na galing sa ikatlong partido, pati na ang mga nilalaman na inihanda ng XM, ang mga naturang opinyon, balita, pananaliksik, pag-analisa, presyo, ibang impormasyon o link sa ibang mga site na makikita sa website na ito ay ibibigay tulad ng nandoon, bilang pangkalahatang komentaryo sa market at hindi ito nagtataglay ng payo sa pag-i-invest. Kung ang alinmang nilalaman nito ay itinuring bilang pananaliksik sa pag-i-invest, kailangan mong isaalang-alang at tanggapin na hindi ito inilaan at inihanda alinsunod sa mga legal na pangangailangan na idinisenyo para maisulong ang pagsasarili ng pananaliksik sa pag-i-invest, at dahil dito ituturing ito na komunikasyon sa marketing sa ilalim ng mga kaugnay na batas at regulasyon. Mangyaring siguruhin na nabasa at naintindihan mo ang aming Notipikasyon sa Hindi Independyenteng Pananaliksik sa Pag-i-invest at Babala sa Risk na may kinalaman sa impormasyong nakalagay sa itaas, na maa-access dito.
